摩根警告稱，美國股市尚未擺脱風險——彭博社

摩根士丹利策略師指出，美國股市情緒正在改善，但投資者現在放鬆警惕還為時過早。

由邁克爾·威爾遜領導的團隊列出了支撐持續反彈所需的四個要素，但目前僅觀察到其中兩項取得進展：“圍繞中美貿易協議的樂觀情緒和盈利預期的企穩”，策略師在週一的報告中寫道。

“我們清單上的另外兩個條件——美聯儲更趨鴿派的立場以及10年期國債收益率在無衰退數據支撐下跌破4%——目前尚未實現。”

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾上週重申了央行在貨幣政策寬鬆方面保持觀望的態度，而當前10年期國債收益率已突破4.4%。“我們認為，10年期收益率超過4.5%將對估值構成壓力。“他們補充道。

在中美雙方同意臨時降低彼此商品關税後，標普500指數期貨週一上漲，風險資產普遍走強。這項緩解貿易緊張局勢的措施為雙方提供了三個月時間來解決分歧。

標普500指數自2月峯值下跌近19%後（受全球貿易戰擔憂影響），隨着美國政府啓動與貿易伙伴的談判，目前已收復約半數失地。

在財報季期間，關税問題一直是企業最關注的事項。摩根士丹利分析顯示，其在財報電話會議中的提及次數創下歷史新高。

約30家公司在關税政策不確定性下取消或暫停了業績指引，尤其是汽車、耐用消費品和工業等領域。不過策略師指出，這些行業的股票自財報發佈以來平均呈上漲趨勢。

威爾遜認為，如今標普500指數已突破5500點的前期阻力位，重回"解放日"前的5500-6100點區間，但能否實現更大漲幅還取決於中美貿易協議的達成及盈利預期的重新加速。

策略師表示：“自本輪反彈啓動約一個月以來，標普500指數面臨的下一個也是最重要的技術考驗，在於200日和100日移動均線（5750至5800點）的匯合區域。”