劍橋研究稱投資者面臨ESG衝擊，風險定價不當——彭博社

劍橋大學學者的一項研究指出，投資者缺乏追求可持續目標的財務動力，一旦市場風向轉變，他們將面臨更大虧損風險。

儘管多年來致力於提升環境與社會投資的財務吸引力，但劍橋大學可持續發展領導力研究院可持續金融中心（CISL）的學者在週二發佈的研究報告中指出，目前仍缺乏有效機制激勵銀行和資產管理公司以最終保護地球及其居民的方式進行資本配置。

彭博綠色共和黨擬逐步取消拜登能源抵免政策以支付減税成本阿爾伯塔省凍結工業碳税緩解企業壓力 關税重創經濟特朗普削減政策迫使清潔技術企業考慮退出美國市場西班牙大停電警示可再生能源主導時代亟需電池儲能“當前金融體系在決策過程中缺乏考慮可持續性的動力，”CISL主任妮娜·西加與系統變革主管埃利奧特·惠廷頓在報告中表示。他們指出，不可持續活動未面臨資本費用懲罰，且缺乏退出風險資產的激勵。同時，破壞環境的資本配置活動“比可持續活動獲利更豐”，研究人員寫道。

學者們指出，問題的關鍵在於市場未能為未來真實存在的風險提供充分的價格信號。

他們在報告中寫道：“市場參與者存在一種假設，認為當市場情緒轉變時所有人都能同步撤離。但歷次金融危機的教訓告訴我們，現實絕非如此。”

這一警告發布之際，ESG（環境、社會與治理）和DEI（多元、公平、包容）等可持續原則在美國正遭受越來越多詆譭，共和黨試圖清除其所謂的"覺醒主義"資本主義。批評者以ESG投資缺乏財務回報為由，指責該策略罔顧受託責任。

疫情期間短暫繁榮的ESG投資，在利率上升和供應鏈瓶頸阻礙資本密集型綠色基礎設施進展的背景下舉步維艱。晨星公司4月數據顯示，ESG基金第一季度遭遇有記錄以來最嚴重資金外流。

當全球即將突破1.5℃温升臨界點時，反ESG情緒持續高漲。保險業已開始顯現現實影響，瑞士再保險研究院警告今年 insured losses（保險損失）可能達1450億美元，遠超十年均值。

CISL報告作者們表示，當市場情緒轉向反映氣候變化的物理現即時，出現破壞性重新定價的"重大風險"確實存在。但他們同時指出，考慮氣候變化因素的投資者將有望在新綠色經濟中把握10.3萬億美元的市場機遇。

“金融業不僅需要改變以避免在市場情緒轉向反映物理現即時出現破壞性重新定價的重大風險，還要從這一轉型帶來的眾多機遇中獲益。”他們表示。