美國銀行調查顯示多數投資者錯過近期股市反彈——彭博社

美國銀行策略師指出，由於多數投資者錯過了上個月的股市反彈，他們很可能被迫追漲由中美貿易休戰引發的這輪漲勢。

該行在日內瓦貿易談判前開展的調查顯示，基金經理對美國股票的淨低配比例達38%，創兩年新高。美元敞口降至2006年以來最低水平，約40%受訪者計劃增加對美元下跌的對沖。

策略師邁克爾·哈特尼特在報告中寫道，考慮到中美協議將避免經濟衰退或信貸市場震盪，當前調查數據"足以表明看空情緒將推動市場温和上漲"。

他補充稱，經濟避免衰退的"軟着陸"情景對美國股票、新興市場、小盤股和能源板塊最為有利，而對黃金的負面影響最大。

標普500指數即將收復2025年全部跌幅

貿易緊張緩解跡象推動該指數反彈

來源：彭博社

由於特朗普總統發動的貿易戰促使投資者尋找更便宜、更穩定的替代品，美國股市表現遠遜於國際市場。例如歐洲斯托克600指數在2025年上漲逾7%，歐洲股市因此受益。

標普500指數較2月曆史高點暴跌19%後，過去一個月出現反彈，並在中美同意臨時互降產品關税後於週一進一步上漲。該指數最新漲幅達3.3%，即將收復年內全部失地。

與此同時，BBVA策略師指出，由於機構和對沖基金投資者對股票配置普遍不足，市場上漲仍有擴展空間。策略師Michalis Onisiforou在客户報告中寫道，對沖基金淨槓桿率接近五年低點且主要做空美股，而系統性策略仍處於低配狀態。

來源：彭博社高盛集團的市場策略師同時將標普500指數12個月目標從6200點上調至6500點，意味着較當前水平還有11%上漲空間。不過瑞銀全球財富管理將該資產類別評級從"吸引"下調至"中性"，稱過去一個月的反彈使得風險回報比顯得更"均衡"。

美國銀行全球調查於5月2日至8日進行，覆蓋174名管理資產達4580億美元的受訪者。