（美元）美元大幅反彈卻在期權市場遭遇重重疑慮——彭博社

美元回吐了週一的漲幅，交易員們對其近期因中美貿易緊張局勢緩和而激增的勢頭能否持續持懷疑態度。

衡量美元強度的指標下跌0.2%，期權市場的倉位配置繼續看空該貨幣。存管信託與清算公司數據顯示，本週迄今美元空頭押注名義價值約610億美元，超過550億美元的多頭交易。

週一美元創下美國總統大選以來最佳單日表現，上漲1%，因中美同意暫緩加徵關税。這燃起了市場對全球最大經濟體避免衰退的希望，並促使交易員削減對降息的押注。

丹斯克銀行外匯與企業研究主管克里斯托弗·基亞爾·洛姆霍爾特在客户報告中寫道，這波漲勢"完全是對節後行情的修正"。

據熟悉交易情況的外匯交易員透露，由於現貨和期權市場均缺乏新的看漲需求，對沖基金減少了美元空頭敞口。這些交易員要求匿名，因為他們未獲授權公開置評。

交易員對美元多頭押注保持選擇性

英鎊與傳統避險貨幣吸引更多關注

來源：DTCC、彭博社

注：統計自週一開盤以來通過DTCC的普通期權

市場樂觀認為貿易休戰標誌着全面關税戰爭的終結，這週一對日元和瑞士法郎等傳統避險貨幣衝擊最大，英鎊看跌期權也隨之走弱。相比之下，歐元、人民幣和挪威克朗的期權強烈看空美元，約三分之二的交易押注美元將重現疲軟。

但到了週二，這種樂觀情緒已然消退，多家機構重申美元將持續走弱的觀點。德意志銀行全球外匯策略主管喬治·薩拉維諾斯在接受彭博電視採訪時表示，儘管美國政策呈現"緩和態勢"，但實際資金和央行仍對美債的"集中度風險"保持警惕。

“過去幾周的整體消息面更利好美國以外的市場，這對美元構成利空，尤其是對增長敏感型貨幣。“他早前在報告中寫道。

包括北歐聯合銀行和荷蘭銀行在內的多家機構也表示，儘管近期反彈，但美元長期仍將走弱，並分別上調了對歐元和人民幣的預期。

“雖然近期事件某種程度上降低了爆發嚴重貿易戰的可能性，但政策反覆轉向仍意味着最終結局和美國政府目標存在高度不確定性。“北歐聯合銀行分析師揚·馮·格里希和菲利普·馬爾迪亞·馬德森在報告中寫道。

期權交易量週一確實有所回升，但仍相對低迷。較三個月均值僅高出約10%，較重大新聞事件期間（如德國暫停債務剎車或4月2日關税公告）仍低30-35%。

麥格理策略師蒂埃裏·維茲曼和加雷斯·貝里寫道：“鑑於4月事件造成的損害，美國作為’完全信用’交易對手的形象不會很快完全恢復。這將限制美元的漲幅，之後美元將重新開始貶值，這種趨勢甚至在4月事件前就已存在。”

所謂風險逆轉指標（反映看漲與看跌期權需求差異）仍顯示美元長期看跌情緒，儘管比上週的悲觀程度略有減弱。

布朗兄弟哈里曼公司外匯策略師埃利亞斯·哈達德指出：“美國保護主義貿易政策增加了經濟陷入滯脹期的風險。因此，我們預計美元將再次面臨下行壓力。”