喬希·庫什納的Thrive Capital從Carvana交易中獲利5.22億美元 - 彭博社

紐約尤寧代爾的一台Carvana自動售車機

攝影師：安格斯·莫丹特/彭博社由約書亞·庫什納創立的風險投資公司Thrive Capital上週告知投資者，其旗下一隻基金通過一項非常規投資——押注公開上市的汽車交易平台Carvana公司，實現了5.22億美元收益。

彭博社獲得的致投資者信顯示，這筆意外之財凸顯了Thrive超越傳統初創企業投資的業務擴張，包括公開市場交易以及近期啓動的一項計劃——創建或收購其認為能受益於人工智能的企業。此外，Thrive還對OpenAI和Stripe Inc.等私營企業進行了大額投資。

信中稱，Carvana交易為Thrive帶來超四倍投資回報，成為這家公司25億美元成長基金的亮點。在IPO和大額併購稀缺的時期，這為投資者提供了罕見的收益機會。該公司表示，在出售部分二手車零售商股份後，將向有限合夥人分配4.54億美元。

該公司拒絕對其投資策略置評。“我們認識到為有限合夥人提供流動性選擇的重要性，“Thrive在信中寫道。

“人們總做最壞打算”

Thrive在信中透露，其持有的Carvana頭寸最初並不被投資者看好。該公司於2022年3月市場低迷期購入該股票，隨後Carvana股價暴跌，歷經數年才實現反彈。

“許多人質疑我們對Carvana的投資，而公開市場的波動性更放大了這些疑問——當股價下跌時人們總會做最壞設想。”該機構寫道。但Thrive的架構使其"能夠專注於長期發展，而多數人（尤其是公開市場投資者）卻在縮短投資週期”。Thrive補充稱仍持有6500萬美元Carvana股票，並持續看好該公司。

Carvana的漫長復甦之路

Thrive資本於2022年3月首次投資這家汽車交易平台

以2022年3月1日股價為基準指數100

在2022年科技股崩盤期間，Thrive是少數進行公開市場投資的創投機構之一。隨着多數大型機構轉型為註冊投資顧問（可持有更廣泛資產類別），這種策略正變得普遍。例如與Thrive投資Carvana同期，安德森·霍洛維茨基金購入了Block Inc.股票。

但公開市場難以預測，並非每次投資都能精準擇時。Thrive曾持有加密貨幣交易平台Robinhood Markets Inc.價值8.59億美元的股份（2021年末上市後）。據要求匿名的知情人士透露，該機構於去年12月以8億美元價格清倉2000萬股。

知情人士表示，這筆退出對Thrive而言仍是勝利——其總投資額僅2.7億美元。但若持股稍久回報會更豐厚：Robinhood股價今年迄今已上漲超60%。

大舉押注

成立於2010年的Thrive以進行少量大規模投資並長期持有而聞名。例如，該公司於2014年首次投資Stripe時，其估值為35億美元。Stripe的估值雖然後來有所波動，但在最近一次二級市場交易中估值仍超過900億美元。

Thrive Capital創始人約書亞·庫什納攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社該公司近期一個相對快速退出的案例是對Wiz Inc.的投資。去年，Thrive聯合領投了這家網絡安全初創公司的一輪融資。據知情人士透露，今年3月當谷歌同意收購Wiz時，這部分股權價值約10億美元。

最近，Thrive將重心轉向了人工智能領域。該公司於2023年首次以270億美元估值投資OpenAI。同年晚些時候，它主導了66億美元的投資，使OpenAI估值達到驚人的1570億美元。這筆交易已為Thrive帶來鉅額賬面收益：OpenAI的估值此後幾乎翻倍，在最近一輪融資中達到3000億美元。

4月，該公司推出了一款名為Thrive控股的新業務模式，借鑑了私募股權的策略，計劃創建並收購能受益於人工智能的企業。作為該計劃的首輪融資，該公司正洽談籌集10億美元資金。

致股東信指出，Thrive的人工智能專長也將助力其公開市場表現。“公開市場上仍存在我們實現盈利的機會，“公司寫道。新技術將重塑企業，並"依託人工智能催生全新商業模式”，公司補充稱：“駕馭新興業務需要許多公開市場投資者所不具備的技能組合。”