菲律賓債券蓄勢待發：降息預期升温或推動市場反彈 - 彭博社

未來幾個月菲律賓主權債券可能迎來上漲，因經濟增長放緩和通脹回落為進一步降息提供了理由。

據菲律賓金融銀行分析，該國十年期主權債券收益率或將從當前的6.2%降至今年5.5%的低位。央行行長雷莫洛納表示，在首季度經濟增速低於預期後，今年可能追加75個基點的降息幅度。

荷寶亞洲主權策略師菲利普·麥克尼古拉斯指出：“菲律賓債券收益率下行趨勢明顯，將為持有人帶來資本利得，尤其是考慮到菲律賓央行明確釋放貨幣政策寬鬆信號。“他表示，雖然佔消費價格指數約10%的大米價格仍是關鍵影響因素，但核心通脹指標已得到有效控制。

全球市場正因美國總統特朗普的關税聲明而劇烈震盪，而菲律賓因其較低的外貿依存度成為投資者眼中的避險選擇。彭博彙編數據顯示，該國本幣債券本月漲幅居亞洲前列，一掃2025年初落後於泰國、印尼等同類市場的陰霾。

菲律賓還被賦予比許多地區同行更低的美國關税。與此同時，比索今年已上漲約3.6%，進一步增加了債券的吸引力。

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“温和的通脹環境和強勁的比索——這實際上是債券上漲的非常好的組合，”馬尼拉黎剎商業銀行的首席經濟學家邁克爾·裏卡福特説。