全球最大糖業貿易商大幅下調全球供應過剩預估 - 彭博社

全球最大食糖貿易商大幅下調了對下一季全球供應過剩的預測，並警告稱市場低估了巴西這一最大產糖國面臨的天氣和運輸風險。

Alvean公司在紐約糖業周活動上表示，目前預計2025-26年度全球產量僅比需求高出40萬噸，較兩個月前預期的約150萬噸過剩量大幅下調。對於2025年9月結束的當前年度，該公司預測將出現550萬噸的供應短缺。

本月早些時候，原糖期貨價格跌至2021年以來最低水平，因交易商預期供應可能過剩。Alvean對2025-26年度的預測處於行業會議上分享數據的最低端，部分分析師和交易商預計將出現更嚴重的供應過剩。

“市場對產量復甦的樂觀預期有些自滿，“Alvean交易情報主管Mauro Virgino在接受採訪時表示。他補充説：“過去七年裏，我們經歷的失望遠多於驚喜。”

Virgino指出，巴西中南部地區2025-26年度預計將生產4090萬噸糖，但如果單產不及預期，可能降至3920萬噸。該地區甘蔗壓榨量基準預測為5.93億噸，已同比下降近5%。由於4月和5月單產低於預期（部分歸因於乾旱），這一數字可能進一步降至僅5.75億噸。

他提到，近期巴西的出口運輸也如同一台“運轉非常順暢的引擎”，使得消費國能夠“在‘即時需求’型市場上運作”，同時保持低庫存。“但出現波折才是常態。”

Alvean對全球糖市小幅過剩的預測取決於亞洲供應的恢復。預計印度2025-26年度產量將增長19%，達到3100萬噸。泰國產量預計增加100萬噸至1110萬噸。

“我認為負面意外可能來自亞洲，”維爾吉尼奧表示，“要知道天氣因素還有很多變數，而我們假設的是非常大幅度的增產。”

Alvean預計，在亞洲天氣良好且巴西產量達到4150萬噸的情況下，糖價將維持在每磅17至20美分之間。但任何供應中斷都可能導致價格區間升至19至24美分。