禮來公司因Zepbound藥物股價飆升推動其基金會躍居美國最大——彭博社

Tanaz Meghjani, Biz Carson, Madison Muller

2025-05-17

禮來公司的股票在其藥物Mounjaro獲得美國食品藥品監督管理局批准後大幅上漲。

攝影師：Montinique Monroe/彭博社禮來公司減肥和糖尿病藥物的成功推動其股票達到新高，幫助創始家族的捐贈基金成為美國最大的私人基金會。

截至2024年底，禮來捐贈基金的資產達到799億美元，根據週五發佈的文件。這比一年前增長了約29%，超過了擁有772億美元資產的蓋茨基金會，後者多年來一直位居榜首。文件顯示，資產增長意味着該捐贈基金在2025年將需要撥出近36億美元，高於去年的實際慈善支出23億美元。

禮來的榜首位置可能不會持續太久。蓋茨基金會上週表示，計劃在未來20年內撥出2000億美元，然後在2045年關閉。這意味着比爾·蓋茨計劃向其基金會轉移數百億美元，作為捐出99%財富目標的一部分。根據彭博億萬富翁指數，他目前的淨資產約為1720億美元。

年末總資產

來源：美國國税局990-PF申報文件

注：蓋茨基金會2024年數據由該機構提供

禮來捐贈基金作為獨立於公司的實體長期低調運作，主要在其發源地印第安納州進行大規模捐贈——該州正是禮來公司近150年前的創立之地。1937年禮來家族通過捐贈成立該基金，如今股票資產佔比超90%。截至三月底持有9600萬股，以10%持股比例成為這家制藥巨頭最大投資者。

Zepbound和Mounjaro等藥物推動禮來銷售額在2022年底至去年期間增長近60%。同期公司股價翻倍，顯著增加了捐贈基金的資產規模及捐贈能力。

“它是近期禮來股價上漲的最大受益者，“追蹤基金會投資表現的FoundationMark創始人約翰·塞茨表示。他指出當慈善機構持倉集中於單一股票時"承擔着巨大風險”。截至週四收盤，禮來股價今年下跌約5%，這一頹勢將在一年後的基金申報文件中顯現。

本報道發稿時未獲捐贈基金置評。禮來公司對此事不予評論。

來源：彭博社

伴隨股價上漲，該基金加大支出力度。去年捐贈額達23億美元，較2020年增長近兩倍。其官網顯示捐贈重點集中於宗教、教育及社區發展領域。

如此依賴單一股票使得禮來基金會在美國顯得尤為罕見。它與一小部分機構同屬一類，其中包括埃隆·馬斯克的基金會（持有特斯拉公司股票）以及英偉達公司聯合創始人黃仁勳的慈善機構。

總部位於丹麥的慈善組織——諾和諾德基金會也受益於減肥藥熱潮。該基金會控股生產Ozempic的禮來競爭對手諾和諾德公司，其捐贈重點集中在科研教育等領域。上週五，諾和諾德宣佈將更換首席執行官Lars Fruergaard Jorgensen——這一舉措由基金會推動。

美國大多數大型私營非營利組織擁有更多元化的資金來源。2023年微軟股票僅佔蓋茨基金會資產的19%，而羅伯特·伍德·約翰遜基金會資產中略高於12%投資於強生公司股票。

美國五大私營基金會2023年末資產構成

數據來源：美國國税局990-PF申報文件

注：蓋茨基金會信託申報文件用於顯示微軟股票佔比。五大私營基金會基於2023年提交的990-PF報表確定。

沃倫·巴菲特決定在去世後將約1600億美元的財富捐給慈善信託基金，這意味着很可能會出現另一個與蓋茨和禮來基金會比肩的千億級基金會。

但據塞茨分析，禮來捐贈基金可能比它們存在更久，因為其設計初衷就是永續經營。

“這是三方的對話，但區別在於蓋茨和巴菲特都明確表示不希望像禮來那樣永久存續。“塞茨説道。

若共和黨支持的立法通過，大型基金會可能因大幅增税而受挫。該提案建議對資產超50億美元的私人基金會，將淨投資所得税率從1.39%提升至10%。這可能迫使億萬富翁們重新評估捐贈方式。

儘管近年持續增加支出，但禮來捐贈資產佔比仍低於同行。其運營也更精簡，人員薪資和間接費用更少。基金會官網顯示，其創始人認為"慈善應默默踐行而非張揚”。因此該組織保持相對低調，將關注焦點引向受資助方。

數據來源：美國國税局990-PF申報表

注：比例取最近三年數據平均值，不含運營管理支出。依據2023年提交990-PF報表的五大私人基金會。

雖然不如蓋茨或福特基金會那樣廣為人知，但禮來基金會多年來一直是重要的私人慈善機構。十五年前，其資產規模排名第七，支出排名第十二。

但隨着2022年禮來公司的糖尿病藥物Mounjaro獲得美國食品藥品監督管理局批准（該藥物同時具有減重效果）推動股價飆升，基金會實現了跨越式發展。當時，諾和諾德生產的同類糖尿病藥物Ozempic剛開始家喻户曉。

2023年，禮來又推出減肥藥Zepbound。在預計到2030年規模將達到1300億美元的全球市場中，投資者認為禮來藥物比諾和諾德產品擁有更大的普及潛力。

“對印第安納州的慈善機構來説，這是個好時代，“塞茨説道。