泰國經濟在美國加徵關税前迎來第一季度增長 - 彭博社

由於全球貿易戰削弱了私人投資和出口，加之國內消費本已疲軟，泰國大幅下調了今年的經濟增長預期。

泰國國家經濟和社會發展委員會週一表示，考慮到政府計劃採取的額外刺激措施，2025年國內生產總值(GDP)可能增長1.3%至2.3%。

最新預測較此前2.3%-3.3%的預期下調了整整一個百分點。這一調整使該機構的預測與泰國央行、世界銀行和國際貨幣基金組織的預測基本一致。

根據彭博彙編的數據，若GDP增速達到區間中值，這將是泰國自疫情爆發以來最疲弱的表現。該委員會秘書長達努查·皮查亞南在曼谷的簡報會上表示，泰國經濟可能需要約兩年時間才能從美國36%關税威脅和全球貿易放緩的影響中恢復。

委員會在聲明中稱：“經濟增長仍受制於家庭和企業的高債務負擔，隨着全球經濟和貿易放緩以及貿易保護措施的影響，預計下半年增長將放緩。”

泰國基準股指SET指數一度下跌0.8%，跌至4月30日以來最低水平。泰銖兑美元漲幅收窄至0.2%。

作為東南亞第二大經濟體，泰國正為其最大出口市場美國可能徵收36%關税做準備。泰國正在等待與華盛頓展開談判以降低關税。

“談判結果將決定泰國未來的經濟前景，”達努差表示。“如果局勢保持當前這種緩和狀態，我國經濟應能繼續平穩增長。否則，情況將會發生變化。”

今年出口增速可能僅為1.8%，低於此前預估的3.5%和2024年實現的5.8%。達努差指出，機械和電子類泰國出口商品可能因關税提高而失去美國市場份額。

隨着出口放緩，2025年私人投資預計將下降0.7%。佔泰國GDP大頭的私人消費增長率預計僅為2.4%，低於此前預估的3.3%和2024年的4.4%。國家經濟和社會發展委員會表示，政府刺激措施應能提振公共消費和投資。

雖然泰國上季度經濟增速超預期，但主要驅動力是企業為規避特朗普關税而提前下單帶來的出口激增。

達努差稱“貿易形勢和外匯市場可能波動加劇，未來經濟可能放緩”，其影響將在第三季度更為明顯。他警告企業和消費者要做好風險準備，謹慎支出。

1-3月期間GDP同比增長3.1%，優於彭博調查預估中值2.9%，前三個月修正後增速為3.3%。經季調後環比增長0.7%，高於0.5%的預估中值。

全球貿易戰將加劇泰國本已疲軟的疫情後復甦，儘管有現金髮放，本地消費依然低迷，而中國的經濟放緩也衝擊了旅遊業。泰國國家經濟和社會發展委員會將今年遊客到訪量預測從3800萬人次下調至3700萬人次。

彭博經濟觀點…

泰國第一季度GDP增速放緩程度不及預期，但這並不意味着泰國央行會停止進一步放寬政策。由於家庭支出驟降且出口前置效應即將消退，我們預計泰國央行將在6月25日的下次會議上將基準利率下調25個基點至1.50%。

——東盟經濟學家 Tamara Mast Henderson

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