晨星CEO視私募信貸為抗衡競爭對手的途徑——彭博社

庫納爾·卡普爾來源：晨星晨星公司正試圖通過為1.6萬億美元的私募信貸市場中的貸款進行評級來確立自己的地位，這可能有助於該公司與競爭對手惠譽評級、標普全球評級和穆迪評級展開競爭。

這三家大型公司一直主導着公開信用評級，因為根據投資政策聲明中的規定，購買傳統公司債券的資金管理人通常需要至少兩家公司的評級。

但晨星公司首席執行官庫納爾·卡普爾週五在彭博芝加哥辦公室接受採訪時表示，這些要求不適用於私募信貸和結構化金融。

卡普爾在談到私募債務評級時表示：“這是一個公平的競爭環境，規則並沒有以有利於現有參與者的方式制定。”

他表示，去年公司約四分之一的信用評級收入來自私募交易評級。根據一些估計，到2028年，私募債務市場的規模可能增長至3.5萬億美元。

這家總部位於芝加哥的公司過去幾年一直在努力成為私募信貸交易的首選評級機構。本月早些時候，該公司表示將為面向大眾的流動性較低的私募資產基金頒發金、銀、銅獎。獎項。

這並非完全忽視公開市場。卡普爾表示，晨星正試圖修改債券評級相關的投資政策措辭，以便更好地與三大評級機構競爭。但他指出，由於這些條款已"根深蒂固"地寫入聲明文件，這一改革可能需要至少十年時間。

晨星CEO庫納爾·卡普爾做客彭博《公開利率》節目，探討了針對大眾市場的低流動性私募基金評級計劃。

卡普爾週五接受彭博電視採訪時表示，隨着私募與公開信貸市場的界限持續模糊，這將為晨星帶來更多機遇。他特別指出，2016年收購的私募市場數據庫PitchBook將迎來更大增長。

PitchBook和晨星都已開發旨在提供透明度和特定業績基準的私募市場指數。卡普爾表示，晨星將把這些指數與公開市場指數整合，“因為投資者的資產組合正是如此配置的”。

PitchBook過去七年收入激增

晨星於2016年收購PitchBook

資料來源：晨星

晨星並非唯一有志於拓展私募信貸評級業務的公司。

競爭對手穆迪公司一季度經手的私募債務相關業務量同比翻倍。標普全球同期私募市場收入同比增長超20%。兩家公司也都加強了該領域的研究和數據服務投入。

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卡普爾表示，隨着私募信貸市場的發展，獲得評級"能帶來合法性"。

“投資者需要可比性，也需要外部意見，所以我認為這很有價值，“他説。對於私募債務的借貸雙方，他表示獲得評級"能讓他們與公開市場發行人平起平坐”。