英國通脹率因4月價格衝擊飆升至15個月高點——彭博社

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英國家庭面臨多重價格上漲壓力，導致通脹率超預期躍升至一年多來最高水平，促使投資者削減對英國央行降息的押注。

英國國家統計局週三表示，能源、水費及其他管制價格上漲推動4月通脹率從3月的2.6%升至3.5%，創15個月新高，且高於央行預期的3.4%。

英國央行密切監測的服務業通脹（反映潛在價格壓力）從4.7%加速至5.4%，超出央行5%的預期。剔除能源和食品的核心通脹率攀升至3.8%，為去年4月以來最高水平。

交易員大幅削減對進一步加息的押注，目前預計年底前僅會再降息25個基點。市場對8月降息的預期也從數據公佈前的60%降至50%。英鎊兑美元最高上漲0.6%至1.3469，創2022年2月以來新高。

2025年3-4月英國家庭賬單上漲推高通脹

英國年度CPI通脹率變化貢獻因素

數據來源：英國國家統計局

英格蘭及威爾士特許會計師協會經濟總監蘇倫·蒂魯表示，這些數據"基本排除了6月降息可能"，並意味着"8月政策寬鬆遠非定局"。

數據支持了英國央行本月早些時候會議所持的謹慎基調，當時有兩名政策制定者投票支持暫停降息，其他成員對進一步寬鬆也猶豫不決。儘管官員們支持將利率下調25個基點至4.25%，並預計物價飆升是暫時的，但英國央行仍對經濟中揮之不去的價格壓力感到擔憂，目前工資增長仍居高不下。週二，英國央行首席經濟學家休·皮爾警告稱，利率下降得過快。

“我們認為按季度逐步降息仍是合適的，但短期內寬鬆週期加速的可能性已經降低，”阿伯丁副首席經濟學家盧克·巴塞洛繆表示。

彭博經濟研究指出…

“4月CPI通脹率上升速度快於預期，這將使英國央行陷入尷尬境地。好消息是有證據表明潛在通脹正在逐步緩解。隨着經濟增長可能放緩和勞動力市場鬆動，我們預計這一趨勢將在未來幾個月持續，為央行繼續按季度逐步降息掃清道路。”

——英國經濟學家安娜·安德拉德和丹·漢森。閲讀終端上的完整REACT報告。

目前通脹率遠高於2%的目標水平，英國央行預計通脹率將在9月進一步加速至3.7%的峯值。這對首相基爾·斯塔默來説是一個新的打擊，因為美總統唐納德·特朗普的關税政策給經濟前景蒙上陰影之際，英國家庭正再次面臨生活成本壓力。

財政大臣瑞秋·裏夫斯在聲明中表示：“我對這些數據感到失望，因為我知道生活成本壓力仍在困擾着工薪階層。”

當月消費者價格上漲1.2%，創兩年來最大漲幅。這主要反映了能源價格上限6.4%的上調——即天然氣和電力供應商被允許的最高幅度。隨着英國媒體所稱的"可怕四月"各類基本費用上漲，消費者還面臨更高的水費、火車票價和地方税。

由於英國國家統計局在需求激增的復活節假期期間收集了價格數據，波動的機票價格推高了服務業通脹。票價同比上漲16.2%，不過數據收集時間表明這一因素的推動作用將減弱。

四月英國家庭支出激增600英鎊

來源：彭博社

注：鐵路票價基於沃金至倫敦的通勤者數據

彭博經濟研究顯示，剔除波動性和指數化類別後，服務業價格通脹率從4.4%降至3.8%。

能源價格壓力也將在今年晚些時候緩解。康沃爾洞察公司預測，家庭能源價格上限可能在7月下降7%。能源監管機構將於下週二發佈公告。

上月物價大幅上漲的同時，僱主繳納的工資税增加了260億英鎊（348億美元），最低工資標準上調近7%，這兩項措施均在10月預算案中公佈。調查顯示，為保護利潤率，大量企業計劃提高價格。

早期跡象表明，零售商已開始將勞動力成本上漲轉嫁給消費者。4月份食品價格上漲0.7%，幾乎是去年同期漲幅的兩倍。

凱投宏觀首席英國經濟學家保羅·戴爾斯表示，電信和食品領域高於預期的通脹可能表明，企業正更積極地抵消國民保險繳款增加的影響。“這表明國民保險繳款對CPI通脹的推升幅度，可能比英國央行假設的0.12個百分點更大，“他表示。