基金拋售“七巨頭”股票 轉投中國ADR——彭博社

高盛策略師指出，今年一季度對沖基金減持了所謂"科技七巨頭"股票，同時增持了在美上市中概股。

包括本·斯奈德在內的策略師在5月20日的報告中表示，儘管貿易緊張局勢加劇，對沖基金仍加大了對中國企業美國存託憑證(ADR)的投資。

報告顯示，對沖基金持倉最熱門的中概股包括阿里巴巴集團、拼多多和百度。

這一轉變凸顯出中國科技股日益增長的吸引力。由於中國在新技術發展方面的影響力不斷增強，這些股票正受到外國投資者青睞。人工智能初創企業深度求索(DeepSeek)的突破性進展今年震撼全球市場，導致"科技七巨頭"股價暴跌，也標誌着全球投資者對中國科技行業看法的轉折點。

中國科技企業還具有估值優勢，其市盈率普遍低於美國同行。阿里巴巴預期市盈率約為13倍，拼多多市盈率不足10倍。根據彭博彙編數據，在"科技七巨頭"中，僅谷歌母公司Alphabet的市盈率低於20倍。

儘管如此，策略師們指出，投資重新配置的計劃欠佳：截至目前，七大巨頭股票在第二季度的回報率超過10%，而貿易緊張局勢對中國存託憑證(ADR)造成了壓力。

高盛分析師表示，儘管出現淨賣出，但亞馬遜、Meta Platforms、微軟、英偉達和Alphabet等七大巨頭仍是對沖基金最熱門的做多標的。他們為報告分析了684家對沖基金的持倉情況，這些基金持有總計3.1萬億美元的股票總頭寸。

與此同時，空頭頭寸的增加使對沖基金的總槓桿率達到創紀錄水平。分析師寫道，標普500指數成分股的中位數空頭交易量約佔流通股的2.3%，高於去年12月的1.8%。他們補充説，這是自2021年以來空頭頭寸首次超過歷史平均水平。