德意志銀行：美元將成為投資者財政抗議中的最大輸家——彭博社

隨着投資者對不斷膨脹的政府支出表示抗議，美國長期國債收益率正在上升，但德意志銀行的蒂姆·貝克警告稱，如果財政擔憂持續下去，美元最終可能會付出更大的代價。

本週，30年期國債收益率飆升至5%，達到2023年以來的最高水平，此前共和黨人就唐納德·特朗普總統的標誌性税收法案發生爭執，並於週四上午最終通過——該法案預計將增加國家債務負擔。在國會山的爭論中，德意志銀行衡量美國財政政策不確定性的指數創下歷史新高。

“由於政府幾乎沒有表現出縮小這些赤字的意願，債券收益率一直在上升，”德意志銀行宏觀策略師貝克在一份報告中寫道。“對於國內投資者來説，這些收益率可能開始顯得誘人，因為他們對財政風險的不適感可能比外國人要小。”

儘管週四的飆升有所暫停，但30年期利率仍高達5.15%，延續了本月的穩步攀升。美元已經承受了市場上週五對穆迪評級下調美國信用評級的早期反應的主要衝擊。

彭博社衡量美元的一項指標本週下跌近1%，今年以來累計下跌超過7%——這是自2005年有記錄以來最糟糕的年度開局。

“隨着國內投資者從股市轉向，國債可能會得到一些最終的支持，但外國投資者的撤離仍將對美元產生負面影響，”貝克表示。

彭博美元指數或將迎來又一週下跌

自穆迪下調美國評級以來，該指標已下跌近1%

來源：彭博社

期權交易員已為美元進一步走弱做好準備。本週合約反映的市場情緒顯示，以未來一個月美元綜合指標衡量，看跌情緒已惡化至五年來的最低水平，這是自2020年3月新冠疫情衝擊全球市場以來的最悲觀情況。

“即使國內資金在某個時點對國債提供支撐，隨着外國投資者退出穩健買入的常態，美元仍將走低，“貝克表示。

關注：摩根士丹利首席投資官兼美國股票策略主管邁克·威爾遜表示，今年美元可能再跌10%。