德意志銀行計劃進行數十億歐元的SRT交易：消息人士 - 彭博社
Esteban Duarte, Arno Schuetze
德意志銀行正在推進一項大規模信用風險轉移（SRT）的出售計劃，該交易與約30億美元（27億歐元）的企業貸款組合相關聯。知情人士透露了這一消息。
據悉，被對沖的風險約佔整個投資組合的8%——摺合約2.4億美元。這些人士表示，相關貸款主要來自北美和歐洲。SRT將通過該行自有Craft計劃發行。德意志銀行發言人拒絕對此置評。
SRT交易使銀行能夠將信用風險轉移給投資者，同時釋放監管資本——而無需將標的資產從資產負債表中移除。作為回報，投資者可獲得誘人的利息回報，據市場參與者稱部分收益率超過10%。若發生貸款違約，投資者將承擔部分損失。
德意志銀行法蘭克福總部。攝影：Alex Kraus/Bloomberg德意志銀行是當前活躍於SRT市場的多家歐洲金融機構之一。桑坦德銀行、法國巴黎銀行和聯合信貸銀行也正在籌備類似交易。儘管近期公開金融市場出現波動，但需求依然強勁。
3月，德意志銀行通過Craft項目發行了一筆規模為5.6億美元的SRT（合成風險轉移）交易。根據彭博數據，其風險溢價較基準利率（SOFR）高出750個基點。此外，該行還出售了一筆以德國中小企業貸款為底層資產的SRT，首席執行官克里斯蒂安·澤温在4月29日的分析師會議上透露了這一消息。
當被問及宏觀經濟不確定性對SRT市場的潛在影響時，澤温表示：“無需進行顯著價格調整——這反映出市場需求有多麼強勁。”
SRT在德意志銀行降低風險加權資產的戰略中扮演核心角色。澤温稱，到今年年底這些資產將減少250至300億歐元——甚至可能超額完成目標。
市場觀察人士預測，2025年全球SRT市場規模可能創下新紀錄。專注於SRT投資的Chorus Capital Management估計，發行規模或將攀升至350億美元——較前一年的約290億美元顯著增長，其中歐洲市場佔據主要份額。
意大利聯合信貸銀行目前正籌備至少三筆SRT交易，總規模約42億歐元。桑坦德銀行計劃針對西班牙、丹麥和英國信貸組合風險採取類似操作。法國巴黎銀行正在洽談一筆涉及100億歐元企業貸款的SRT。