美國夢購物中心2025年估值暴跌8億美元——彭博社

美國夢綜合體位於新澤西州東盧瑟福。圖片來源：彭博社新澤西州梅多蘭茲的"美國夢"巨型購物娛樂綜合體估值暴跌8億美元——這對市政債券持有人構成打擊，因其債務償還依賴於替代房產税的支付款項。

根據週二晚間在市政證券規則制定委員會EMMA網站發佈的修訂税單，這座佔地350萬平方英尺的場館（包含遊樂園、水上樂園和滑雪坡道）被東盧瑟福行政區評估為25億美元（截至6月30日季度）。該購物中心此前估值達33億美元。

為給這個50億美元的項目融資，新澤西州批准了11億美元免税市政債券組合。州政府官員宣稱該項目將提振新澤西州經濟，創造税收和就業機會。

該項目約8億美元融資債券由所謂"替代性税收支付"（PILOT）擔保，金額相當於購物中心應繳房產税預估值的90%。

去年"美國夢"向債券受託人支付約4840萬美元，低於債券5410萬美元的年度還本付息額。受託人已動用儲備金向債券持有人進行足額償付。

以25億美元的評估價值計算，美國夢樂園年度PILOT付款額約為3650萬美元，這意味着受託人將不得不動用更多儲備金來完成全額償債支付。美國夢樂園需在6月1日支付2700萬美元的半年期利息款項。根據一份債券備案文件顯示，截至2024年12月1日，受託人持有約3800萬美元儲備金。

這座與紐約市隔哈德遜河相望的大型娛樂綜合體於2019年10月開業，距離該地塊首次提出建設購物中心計劃已過去近二十年。五個月後，新冠疫情引發封鎖措施，導致園區零售店鋪推遲至2020年10月才開放。

美國夢樂園已就2019至2025年間東盧瑟福市的税務評估提出上訴，主張該物業價值因疫情受到重創。

若上訴成功，投資者按時獲償的可能性將面臨更大風險。根據債券文件規定，未能按期支付利息或本金不構成違約事件。

8億美元債券的本金將以氣球式付款方式分期到期，分別安排在2027年、2037年、2042年和2050年。

若受託人資金不足以支付本金，債券期限將延長至全額清償或2056年12月1日（以先到者為準）。若截至該日期仍未清償，PILOT債券持有人無權再獲得任何付款。

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