墨西哥央行在經濟避免衰退後考慮進一步降息——彭博社

墨西哥中央銀行位於墨西哥城的總部大樓。

攝影師：Mayolo Lopez Gutierrez/彭博社墨西哥央行在經濟勉強避免衰退後，預計將繼續逐步放寬貨幣政策。

政策制定者在本次利率決議會議紀要中表示，貿易緊張局勢和核心通脹的持續性可能會限制降息空間。

董事會全票通過將基準利率下調至8.5%，表明可能維持每次50個基點的降息節奏。儘管如此，近期通脹率回升至央行目標區間上限之上，重新引發了決策者對價格壓力持續性的擔憂。

一位委員表示，只有在核心通脹風險未持續惡化且通脹率重新向3%目標靠攏的情況下，才會延續當前寬鬆節奏。

五月初通脹率加速至4.22%，但這並未改變分析師關於央行將繼續降息的預期。

有委員指出，決策者或可在六月會議上討論維持當前步調，但最終貨幣政策調整需體現"更強的漸進性"。隨着與美國聯邦儲備委員會的利差收窄，這一相對立場可能成為調整降息節奏的關鍵因素。

維多利亞·羅德里格斯州長本週早些時候預測，美國經濟疲軟可能降低對墨西哥出口的需求，儘管該國在北美貿易協定下仍享有大部分商品免關税的地位。

墨西哥央行預計總體和核心通脹將於2026年迴歸3%目標

總體CPI將於2026年第三季度達到3%，核心CPI將於2026年第二季度達到該水平

來源：國家統計局、央行、彭博社

注：墨西哥央行通過2025年5月決議後聲明作出的預測

墨西哥央行一位成員表示，儘管關税並非貨幣政策決策的"決定性因素"，但它們確實帶來了不確定性。另一位成員稱，在墨西哥這樣的開放經濟體中，關税上調可能"放大通脹風險，無論是上行還是下行風險"，這與羅德里格斯先前的言論相呼應。

經濟疲軟一直是重要影響因素。根據週三發佈的季度通脹報告，該行在基準情景中將2025年國內生產總值增長預測從先前的0.6%下調至0.1%。對於明年經濟增長，央行最新預測為0.9%，低於此前1.8%的預估。

一位墨西哥央行成員在會議紀要中表示：“經濟目前正經歷停滯期，可能出現輕微衰退。”

多數經濟學家預計墨西哥央行將在6月下次會議上連續第四次降息50個基點。