土耳其5月年度通脹率放緩至35.4%——彭博社

伊斯坦布爾馬哈茂特帕夏市場的一名購物者。攝影師：Kerem Uzel/彭博社土耳其年通脹率降至2021年11月以來最低水平，這可能為央行在不久的將來降息鋪平道路。

土耳其國家統計局週二表示，上月物價漲幅從4月的37.9%放緩至35.4%。數據低於預期，彭博調查的中值預測為36%。

這一意外下滑部分反映了去年同期的有利基數效應，當時一項與公用事業相關的折扣計劃被取消，導致通脹飆升至75.5%。

彭博經濟研究觀點…

土耳其5月通脹率的大幅下滑支持了我們的觀點，即價格漲幅將在年底前降至28%，但這一過程將充滿波折。這進一步支持了央行在夏季恢復降息的理由，因為它希望應對增長放緩的前景。

——經濟學家Selva Bahar Baziki。點擊此處閲讀更多內容。

土耳其股市因該報告上漲，反映出市場對央行在即將召開的會議上降息的預期。基準的伊斯坦布爾100指數上漲2.6%，銀行股領漲。兩年期和五年期政府債券收益率分別下降60個基點和19個基點，至43.33%和38.24%。里拉兑美元匯率基本持平。

通脹的下行趨勢將受到政策制定者的歡迎，他們此前警告稱，除非個人和企業的定價行為與央行的預期保持一致，否則利率將在更長時間內保持較高水平。

“他們越不重視我們，我們就必須採取更緊縮的政策，”土耳其央行副行長傑夫代特·阿克恰伊在5月份表示。

土耳其此前已開啓降息週期，但由於著名反對派政治家、伊斯坦布爾市長埃克雷姆·伊馬姆奧盧被監禁引發的市場波動，土耳其被迫暫停降息，這一事件導致里拉暴跌。央行在3月召開緊急會議，收緊政策以遏制貨幣貶值。

瞭解更多：埃爾多安頭號對手被捕對土耳其意味着什麼：快速解讀

在4月的會議上，央行出人意料地將利率從42.5%上調至46%以保護里拉，同時提高了隔夜貸款利率。此後，央行更傾向於使用這一成本更高的窗口為銀行提供資金。

5月初的季度報告會將年末通脹預期維持在24%，這讓分析師對降息將在6月還是更晚到來產生分歧。儘管官方通脹目標為5%，但年末預測被用作短期目標。

工商銀行土耳其投資研究主管Burak Isyar表示：“優於預期的通脹數據為6月而非7月會議重啓降息週期提供了可能，因為5月通脹數據為央行提供了操作空間，這正在支撐市場。”

月度通脹率為1.5%，是4月數據的一半，也低於彭博調查中2%的預測中值。

數據顯示，食品和非酒精飲料價格下降，而服裝鞋類、交通和住房是本月物價上漲的最大推手。

雖然央行對金融狀況的嚴格管控有助於防止居民將儲蓄轉為美元，但企業正因高借貸成本日益焦慮，並連續出現盈利虧損。

Generali Investments新興市場策略師Guillaume Tresca指出：“隨着通脹數據走低及當地媒體近期施壓，央行正面臨放寬貨幣政策的壓力。”