俄羅斯石油出口驟降，其價值跌至2023年3月以來最低點——彭博社

截至6月1日的四周內，俄羅斯原油日均出口量為324萬桶。

攝影師：Michaela Vatcheva/彭博社由於出口量驟降抵消了近兩個月來莫斯科主要出口原油品種的首次價格上漲，截至6月1日的四周內俄羅斯原油出口總值再次下跌。

彭博彙編的油輪追蹤數據顯示，截至6月1日的四周日均出口量為324萬桶，較截至5月25日的週期下降17萬桶/日。出口量下降輕鬆抵消了該期間內的小幅價格上漲。

就在出口量暴跌及相應出口值下降之際，莫斯科於週六與沙特共同主持的歐佩克+產油國集團關鍵成員會議上反對第三次大幅提高產量目標。其主張未能奏效，7月起該集團總產量目標將再增加41.1萬桶/日。

俄方的反對意見表明，莫斯科對價格的關注度高於產量，這可能暗示其難以按允許幅度增產。俄羅斯石油產量數據屬於機密，導致官方數據難以核實。未來數週監測出口水平或將成為評估俄羅斯增產能力的最佳指標。

根據最新協議，俄羅斯7月份的原油生產配額將增至每日924萬桶，自該進程啓動以來增加了26萬桶/日。這一增長將被額外的減產部分抵消，以彌補過去的超額生產。

出口價值

海運原油出口總收入（2022-2025年）

來源：彭博社基於Argus Media價格數據及船舶跟蹤數據計算

注：周度數值通過當周Argus均價乘以出口量得出。波羅的海和北極地區出口採用烏拉爾原油波羅的海價格，新羅西斯克採用烏拉爾黑海價格，太平洋地區所有船貨以ESPO原油價格為基準。

近期出口量下降並無單一原因。截至6月1日的七天內，普里莫爾斯克和科茲米諾兩大主要港口離港油輪數量較前一週減少——此前這兩大港口運營率均接近歷史峯值。兩港均未出現因檢修導致的裝貨中斷。

俄羅斯海運原油出口額延續了持續13個月的下行趨勢。自2024年4月21日結束的28天週期內出口收入達到約19.5億美元/周以來，俄羅斯原油價格已暴跌39%，同時出口量下降約12%。

海運原油

俄羅斯海運原油出口量（2022-2025年）

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

原油運輸

船舶跟蹤數據及港口代理報告顯示，截至6月1日當週共有27艘油輪裝載1851萬桶俄羅斯原油。較前一週32艘油輪裝載的修正值2415萬桶有所下降。

俄羅斯港口原油裝載情況

截至6月1日當週共有27艘油輪裝載俄油

數據來源：彭博船舶追蹤系統

注：統計基於完成裝貨日期。不含被標識為哈薩克斯坦KEBCO品級的貨船。

以四周平均值計算，截至6月1日的原油運輸量約為每日324萬桶，較截至5月25日期間下降17萬桶/日。若採用波動較大的周度數據，則較5月25日前一週下降約81萬桶/日。

當週新羅西斯克黑海港口有一批哈薩克斯坦KEBCO原油裝船。

俄羅斯海運原油流向

按目的地統計的俄羅斯原油四周平均出口量（2022-2025）

數據來源：彭博船舶追蹤系統

出口貨值

截至6月1日當週，莫斯科出口總值下降3.1億美元（降幅24%）至9.9億美元，運輸量下降與周均價下跌形成雙重壓力。

據阿格斯數據，波羅的海烏拉爾原油離岸價下跌0.5美元/桶至51.2美元；黑海船貨下跌0.8美元至51.6美元/桶；遠東關鍵品級ESPO下跌0.7美元至56.3美元/桶。印度到岸價下跌0.9美元至62.1美元/桶。

以四周均值計，俄羅斯原油出口價八週來首現回升：波羅的海烏拉爾上漲0.6美元/桶，同品級黑海船貨上漲0.4美元，遠東ESPO原油上漲0.2美元。

但價格上漲不足以抵消流量下降的影響。根據這一指標，截至6月1日的出口額下降4%，至每週約12億美元，為2023年3月以來的最低水平。

按目的地劃分的流量

在截至6月1日的28天內，觀察到運往俄羅斯亞洲客户（包括未顯示最終目的地的貨物）的日發貨量小幅下降至292萬桶，低於截至5月28日的四周日均304萬桶。

運往亞洲的原油發貨量

所有俄羅斯港口原油發貨量的四周移動平均值（2022-2025年）

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：未知亞洲包括從俄羅斯西部港口駛往蘇伊士運河的船隻。未知包括未顯示明確目的地的船隻以及已將貨物轉運至不明船隻的船隻。

這些數據包括來自西部港口的約40萬桶/日的船隻，其目的地顯示為塞得港或蘇伊士運河，或來自太平洋港口但無明確交貨點的船隻，以及另外8萬桶/日尚未發出目的地信號的油輪。

俄羅斯的亞洲客户

俄羅斯原油運往亞洲買家的日發貨量（百萬桶/日）

來源：彭博社整理的船舶跟蹤數據

在截至6月1日的四周內，運往土耳其的流量回落至約29萬桶/日，此前一週曾飆升至2月以來的最高水平。

俄羅斯運往歐洲和地中海的原油發貨量

俄羅斯原油發貨量的四周平均值（2022-2025年）

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：所有俄羅斯港口原油運輸量的四周移動平均值。

備註

本報道是追蹤俄羅斯出口碼頭原油運輸量及其總價值系列週報的一部分。下次更新將於6月10日星期二發佈。

所有數據均排除被識別為哈薩克斯坦KEBCO品級的貨載。這些是由哈薩克斯坦國家石油運輸公司（KazTransoil JSC）經俄羅斯過境，通過新羅西斯克和烏斯季盧加出口的運輸，不受歐盟制裁或價格上限限制。哈薩克斯坦原油與俄羅斯原產原油混合形成統一出口流。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，哈薩克斯坦已對其貨載進行重新標識，以區別於俄羅斯公司運輸的原油。

彭博社將船舶間轉運歸類為秘密行為，若自動位置信號似乎被關閉或偽造——這種策略稱為欺騙——以隱藏兩艘船舶會合進行貨物轉運。

船舶跟蹤數據與港口代理報告以及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd）報告的流量和船舶動態進行交叉核對。

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