中國債券期貨交易萎縮 市場靜待習近平與特朗普通話——彭博社

由於中美持續的關税爭端令交易員暫緩押注，中國長期國債期貨交易正在降温。

根據國內金融期貨交易所數據，週二中國10年期和30年期國債期貨總成交量均跌至2月以來最低水平。未平倉合約（即交易員持有的風險敞口）也在下降，因市場參與者避免對債券收益率進行方向性押注。

這些指標進一步證明，投資者對習近平主席與美國總統特朗普即將舉行的潛在通話能否化解包括貿易和學生簽證等問題上的緊張局勢感到不確定。儘管美國國債和日本國債等全球同類債券出現大幅波動，但中國國債期貨和現券近期的價格波動一直較為平緩。

“在消化了5月份的政策刺激和中美休戰後，中國利率在當前水平看起來較為舒適，“彭博智庫首席亞洲外匯和利率策略師Stephen Chiu表示，“中國債券的低波動性可能至少會持續一兩個月。”

隨着投資者密切關注流動性狀況，季末期間債券期貨交易活動可能受到影響。季度末但交易員仍預期中國人民銀行將提供一定支持以確保銀行體系資金面穩定。

野村控股策略師Albert Leung和高潔在報告中指出，中國利率波動性可能繼續低於大多數其他亞洲市場。只要中國人民銀行保持整體寬鬆的貨幣政策立場，短期貨幣市場利率的任何收緊都應是短暫的。