耶魯大學接近達成協議 擬轉讓25億美元私募股權資產——彭博社

2024年康涅狄格州紐黑文市的耶魯大學校園。

攝影師：喬·巴格萊維茨/彭博社耶魯大學因率先擁抱私募股權和風險投資而引領風潮，現正趕在潛在税改前敲定出售高達25億美元此類資產的交易。

據知情人士透露，這所常春藤盟校的捐贈基金正就代號為"蓋茨比計劃"的投資組合出售進行深入談判，整體折價預計低於10%。由於信息未公開，這些人士要求匿名。部分知情人士表示，潛在買家此前對部分資產的估值折讓高達15%。

此次交易將是耶魯首次在二級市場大規模出售私募股權資產，標誌着首席投資官馬特·門德爾松對其410億美元捐贈基金的戰略調整。這也將成為創紀錄的二級市場年度最大規模交易之一。

由於過去幾年私募基金分紅減少及投資收入可能面臨更高税率，大學捐贈基金普遍面臨資金壓力。美國國會共和黨人提議將部分私立學校捐贈基金税率從1.4%大幅提升至21%。

據部分知情人士透露，耶魯大學經過長達一年多的出售評估後，曾考慮對旗下數十隻基金進行倉位調整以清理歷史持倉。這些人士表示，出售方案包括一種所謂的"馬賽克交易"，允許買家挑選其希望收購的特定投資基金。列剋星敦投資與瀚峯投資等多家機構已對該投資組合進行評估。

耶魯大學發言人拒絕置評，列剋星敦與瀚峯方面亦未予評論。

在大衞·斯文森執掌期間，該校開創性地將捐贈基金投向對沖基金、風險投資和私募股權等股票債券之外的另類資產，這一模式後被業界稱為"耶魯模式"。

隨着資金池不斷加大配置非流動性及複雜投資標的，該模式徹底改變了捐贈基金的投資方式。全美高校商務官員協會2024財年研究顯示，美國高等教育捐贈基金平均將56%資產配置於另類投資。

根據2024財年財務報告，位於康涅狄格州紐黑文的耶魯大學截至6月30日持有逾百億美元槓桿收購基金和風險投資基金。