傑富瑞集團因華爾街外包熱潮招聘17名交易員——彭博社

傑富瑞金融集團已啓動招聘十餘名交易員的計劃，旨在抓住華爾街資產管理領域一個悄然發生的轉變：買方交易業務的外包化。

這家總部位於紐約的公司已為此新增九名交易員，並計劃再招募八名。通過增派人手，傑富瑞計劃在原有股票交易部門基礎上，進一步拓展固定收益產品的外包交易服務。

該公司只是華爾街眾多爭搶外包交易市場份額的機構之一。今年早些時候瑞銀集團意外退出該業務，為市場注入了新的活力。

“一個重要趨勢是越來越多大型資產管理公司開始關注這一領域，“北方信託公司高管艾米·索恩表示，該公司近期與資產管理公司Artemis Investment Management簽約，開始提供外包交易服務。“這不僅僅是成本考量。”

外包交易台能幫助資產管理公司和對沖基金在業務繁忙時執行交易，或涉足原先無法操作的特定資產類別及地區市場。但越來越多資管機構正考慮完全用這些外包交易台取代自有交易部門。

日益增長的外包交易服務依賴

資管機構計劃外包更多交易業務，尤其是外匯和衍生品領域

來源：道富銀行

注：數據顯示計劃在特定資產類別中使用外包交易服務提供商的資金經理比例。數據基於道富銀行2024年對300家機構投資者的調查。

該業務的支持者表示，這能為終端投資者創造更好收益。傑富瑞等公司的外包交易台可接入更多執行平台——意味着能以更低成本完成交易。小型資管機構也能借此接觸高盛集團和摩根士丹利等大型交易對手。

但這是一場與客户的微妙博弈。批評者認為此類服務會導致資管經理喪失對市場狀況的直接把握，還可能失去與其他銀行的直接交易關係。

“如今買方機構正以更少資源做更多事情，“標普全球旗下Crisil Coalition Greenwich市場結構和技術高級分析師傑西·福斯特表示，“因此這些顧慮正在消退，但仍存在一種擔憂：‘我放棄了一部分控制權，上司會不會更喜歡他們？他們會不會表現得太出色？’”

延伸閲讀：
* 瑞銀關閉旨在幫助不堪重負的對沖基金交易員的部門 * Clear Street聯合瑞銀高管成立外包交易部門 * 成本上升之際，買方交易員成為最新被外包的崗位

就傑富瑞而言，該公司一直強調其為買方提供"無利益衝突"服務。該行將外包交易團隊與銷售交易部門完全隔離。

“我們設立的信息屏障確保訂單流完全隔離，“傑富瑞國際外包交易主管迪恩·格雷在接受採訪時表示，“每個地區辦公室都與傑富瑞其他股票業務部門獨立運作，以避免利益衝突。”

新勢頭

另一家試圖擴大市場份額的公司是Clear Street。這家金融服務公司聘請了曾負責瑞銀該部門業務發展和平台管理的摩根·拉爾夫來建立自己的外包交易台，彭博社此前報道。

Clear Street首席商務官安迪·沃爾茲表示，目前公司已為此新增六名交易員。他預計未來18個月內這個數字將接近20人。

坎託·菲茨傑拉德公司此前提供股票及股票衍生品的外包交易服務，但如今高管們正準備拓展至加密貨幣領域。該公司全球股票主經紀業務負責人托馬斯·雷加齊表示，已就新服務與資產管理公司展開初步洽談，目標是在明年上半年設立新交易台。

道富銀行彙編的數據顯示，越來越多的機構投資者正在接受外包交易服務商。該機構對300家資產管理公司的2024年調查發現，近四分之三的受訪者希望利用此類服務執行外匯交易，另有67%的機構希望將其用於衍生品交易。

“歷史上，交易部門的負責人看待外包交易的方式，就像火雞看待聖誕節一樣，”為Ergo諮詢公司提供外包建議的大衞·伯尼(David Berney)説。“但大多數公司並不會100%外包。”

事實上，Crisil Coalition的福斯特(Forster)表示，讓更多資產管理公司對這些安排感到放心的部分原因是24小時交易的出現。投資者預計訂單流會增加，與其僱傭團隊來處理這些增加的訂單，不如依靠外包交易提供商在非工作時間為他們完成這項工作。

“你將看到更多的亞洲經理人，甚至歐洲經理人，尋求在美國的額外覆蓋，”他説。

更大的授權

Marex Group Plc在全球擁有30多名外包交易員，最近幾周在迪拜設立了一個交易台。該公司已經接納了幾家對沖基金和家族辦公室，並計劃在年底前將這一數字翻一番。

“無論是在迪拜還是阿布扎比，該地區都有大量資本需要配置，”Marex的全球主要經紀和外包交易聯席主管傑克·塞博爾德(Jack Seibald)説。“他們不必建立自己的基礎設施和能力，這正是這些公司所依賴的。”

據負責歐洲、中東和非洲綜合交易解決方案的公司負責人索恩(Thorne)稱，Northern Trust憑藉從Artemis獲得的授權，一直在尋求擴大其服務範圍。該公司去年在悉尼為亞太地區的外包交易客户開設了一個固定收益交易台。

“曾幾何時，沒有人考慮將後台賬冊記錄或中台業務交給第三方處理，”紐約梅隆銀行市場部首席運營官麗貝卡·克勞表示。該銀行週一宣佈已與獅信資產管理公司簽約，將其作為外包交易客户。“最終，對回報和客户成果的追求必將勝出。”