Sunnova（NOVA）破產對清潔能源行業意味着什麼——彭博社

美國加州羅克林市安裝太陽能板的住宅。

攝影師：David Paul Morris/彭博社在借貸成本持續高企、前總統唐納德·特朗普的反可再生能源政策以及高關税的重壓下，美國清潔能源產業開始搖搖欲墜。

最新倒下的多米諾骨牌是住宅太陽能公司Sunnova Energy International Inc.，該公司於週一早間申請了破產保護。其倒閉緊隨屋頂太陽能市場最大貸款機構之一Solar Mosaic LLC上週提交的第11章破產申請之後。

陷入困境的不僅是家用太陽能公司：根據倡導可再生能源和環保政策的無黨派組織E2的最新分析，自1月以來，企業已取消或推遲了超過140億美元的清潔能源和電動汽車投資。

彭博綠色ESG基金表現超越標普500指數 持續時間創2022年底以來最長非洲熱浪推高歐洲能源價格對沖基金因山火索賠中的角色面臨加州譴責研究稱碳邊境税將南非出口置於風險中清潔能源融資困境正值美國電力行業關鍵時刻。公用事業公司正急於滿足人工智能數據中心激增的電力需求。太陽能、風能與電池技術的支持者指出，這些能源比傳統發電方式部署更快、成本更低。但特朗普政府對化石燃料的支持正在動搖可再生能源的市場主導地位。

住宅太陽能行業前景尤其黯淡。美國眾議院共和黨人已推進一項法案，擬取消前總統拜登氣候法案中提供的太陽能板聯邦税收抵免。分析師與高管們警告，若失去這些正在參議院審議的激勵措施，家用太陽能市場將萎縮過半，投資已現停滯。

羅斯資本合夥公司分析師菲爾·沈在研究報告中指出，眾議院法案取消税收抵免"將導致住宅太陽能市場至少減半"。

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全美最大户用太陽能企業Sunnova的困境在特朗普上任前就已顯現。該公司累積大量可轉換公司債，在銷售疲軟後無力償還。成本削減與業務重組措施未見成效。而聯邦支持可能終止的前景，更使潛在投資者對其發展持觀望態度。

古根海姆證券分析師喬·奧沙表示：“屋頂太陽能行業歷來不乏陷入融資困境的企業。整個商業模式都建立在融資能力之上——在用户家中安裝設備、創造現金流以滿足第三方資本方的需求，同時為公司留存利潤。”

Sunnova舉債擴張時正值太陽能行業前景光明期。2023年該公司還獲得拜登政府30億美元貸款擔保，用於向弱勢羣體提供太陽能貸款。但在申請破產前，這筆貸款的大部分擔保已被取消。

銷售疲軟及經銷商付款延遲動搖了市場信心。今年3月，在公司預警持續經營能力存疑後，創始人兼首席執行官約翰·伯格宣佈離職。破產申請前其股價年內暴跌超90%，市值僅剩2750萬美元。

傑富瑞集團分析師朱利安·杜穆蘭-史密斯指出：“他們被槓桿絆倒了，這本來就是波動性極強的行業。”

Sunnova與Solar Mosaic的破產是全美性屋頂太陽能企業的最新案例。去年，行業巨頭SunPower公司也依據《破產法》第11章申請破產保護。

更早之前，債台高築的SolarCity被特斯拉收購。

奧沙分析稱，當利率上升疊加最大户用太陽能市場加州兩年前削減補貼時，Sunnova重增長輕現金流的戰略便遭遇挑戰。