散户投資者使用的AI股票交易工具或將改變市場格局——彭博社

能夠分析海量數據並構建投資組合的人工智能交易工具已經在撼動華爾街。但隨着這些工具日益向散户投資者開放，整個股市將迎來一場翻天覆地的變革。

根據巴克萊銀行的測算，散户羣體直接持有約25%的美國股市，通過個人退休賬户、401(K)計劃等間接持有比例超過60%。他們以對特斯拉、英偉達等少數科技巨頭的忠誠度著稱，同時也痴迷於遊戲驛站等波動劇烈的所謂"網紅股"。多數情況下，他們的交易行為與所購股票的基本面脱節。

“散户把金融當作娛樂活動，多數情況下只是被那些經營大型科技公司的風雲人物製造的噱頭所吸引，“前散户交易員、現股票交易社交平台AfterHour創始人兼首席執行官Kevin Xu（網絡暱稱"Sir Jack A Lot”）表示，“他們通常不理解股市背後的高級概念，只想知道下一隻熱門股票是什麼。”

人工智能驅動平台的普及將改變這一切，使散户投資者能夠像成熟的對沖基金那樣快速掃描數千只股票並對即時數據做出反應。摩根大通量化及衍生品策略師Emma Wu彙編的數據顯示，散户行為已開始轉變：截至6月9日午盤，他們對"科技七巨頭"的投資組合權重已從去年夏天的10%降至1.1%。

摩根大通來源：摩根大通這一轉變表明投資者已在市場冷門領域尋找機會。

“AI無需複雜編程背景即可完成大量代碼編寫的能力，將讓散户在投資過程中獲得更強大的功能支持，“巴克萊股票戰術策略主管Alexander Altmann表示，並稱該技術將影響投資行業的每個環節。

策略簡化

當前散户買入行為尤為重要，因為過去兩個月標普500指數21%的漲幅主要來自他們的推動。標普500指數巴克萊分析師指出，以該行股市狂熱指標衡量的散户情緒正在升温，暗示短期反彈仍有空間。

研究和組合構建是散户運用AI的主要領域。今年三月，Robinhood Markets Inc.推出了名為Cortex的AI工具，可彙總所有影響股價的變量，簡化包括期權等複雜策略在內的交易流程，幫助客户發現符合其風險承受能力的潛在交易。

據Robinhood經紀產品管理副總裁Abhishek Fatehpuria透露，Cortex將於今年晚些時候向散户和經紀客户開放。

與此同時，盈透證券集團的客户可以使用第三方平台Reflexivity，該平台監控各類數據並提供針對投資組合中證券的定製化分析。通過這項技術，交易員能收到諸如收益率曲線變化對不同股票羣體影響等動態的預警。這類工具極大拓展了交易員接觸更廣泛股票的機會。

“技術突破帶來的可能性規模令人難以置信，“Reflexivity創始人兼CEO Jan Szilagyi表示，“當人們目睹AI領域展現的魔力與能量後，他們意識到這不是10%或20%的改進，而是百倍的飛躍。”

自2024年第四季度以來，Reflexivity平台的周銷量增長了兩倍，業務範圍已從美國擴展至德國、土耳其和巴西。

散户期權交易員John Roszkowski表示，他已"大量"使用AI分析財報電話記錄，並與生成式AI聊天機器人Grok討論交易策略。

降低成本

“如果有AI能掃描整個市場尋找交易機會或被低估的期權就太棒了，“他説，“再進一步，能有個存儲我信息並指導我的交易助手，那就是更高境界了。”

最終，AI的普及取決於成本——得益於中國AI開發公司深度求索的出現，成本已大幅降低。

“深度求索改變了遊戲規則，本質上實現了市場民主化，”林創21公司創始人兼首席執行官大衞·林表示，“機構投資者與散户之間的信息不對稱被打破了，因為觸手可及的信息成本大幅降低。”

大衞·林來源：林創21公司這位摩根大通前董事總經理、該行資產管理部全球投資平台主管創立公司的初衷，是打造一個面向廣大投資者的人工智能投資平台。其旗艦產品AlphaCopilot是一款AI驅動工具，能根據即時數據生成投資策略、構建股票組合並管理風險。

目前林創21主要服務機構投資者和註冊會計師，但公司計劃最終向散户開放服務。

小型基金或精品家族辦公室也被視為受益者——AI工具可助其擴大運營規模，同時避免額外人力成本。

“可能有客户希望用最少人力運作自己的對沖基金，”市場情報平台AlphaSense創始人兼CEO傑克·科科表示，該平台為輝瑞公司、微軟和字母表公司等投資者及企業提供AI研究分析服務，“突然間，你不再需要僱傭五名分析師，技術就能完成所有工作。”

高效市場

最終，人工智能工具的普及程度將取決於平台的可及性。對散户投資者而言，這意味着能夠分析過去相對不透明的中小型公司和市場冷門領域。

“這絕對會讓股市變得更高效，“科科表示。

雖然難以預測這種變化對整個股市的影響，但普遍認為這可能降低投資者對大型科技股的集中持倉。如此一來，市場對劇烈波動的抵禦能力或將增強。

由Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms、微軟、英偉達和特斯拉組成的"七巨頭"約佔標普500指數30%權重。這種高度集中導致該指數容易受少數成分股異常波動影響。但隨着AI輔助構建投資組合，散户將能接觸到更廣闊的投資標的。

“這幾乎是自動發生的，“阿爾卑斯伍茲資本首席市場策略師莎拉·亨特表示，“如果股權分佈更分散、集中度降低，整個股市的波動性就會減小。”

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