Circle的轟動IPO開啓美元穩定幣之戰——彭博社

6月5日，互聯網集團Circle首席執行官傑里米·阿萊爾（中）在紐約證券交易所敲響公司首次公開募股的開市鍾。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社 艾米麗·梅森回應了市場對Circle公司IPO爆炸性表現的部分質疑。

循環討論

自上週公開上市以來，Circle互聯網集團股價暴漲，較發行價上漲逾兩倍，公司估值接近240億美元。然而這一轟動性成功正引發批評者的質疑，他們仍對加密貨幣狂熱持謹慎態度，並對數字美元的定義存疑。

博德摩爾諮詢公司管理負責人、哥倫比亞大學裏奇曼商業、法律與公共政策中心高級研究員託德·貝克表示，考慮到Circle對高利率的依賴，其估值存在虛高。該公司主要從支持其穩定幣的國債持有中獲利，並運營着一個將大部分收入支付給Coinbase全球公司等加密貨幣交易所分銷夥伴的體系。“Circle本身就是市場狂熱的典型例子，“貝克説。

這家去年淨利潤1.56億美元的公司獲得驚人估值，部分可能歸功於恰到好處的上市時機。最近幾個月，隨着從科技公司到傳統銀行紛紛表現出對探索穩定幣技術的興趣，這種與美元等傳統資產價值掛鈎的數字代幣熱度達到頂峯。Circle首席執行官傑里米·阿萊爾在IPO當天接受彭博新聞採訪時表示，USDC是希望將穩定幣納入其服務的企業首選，現在又獲得了公開上市的合法性認證，公司計劃藉此與主流科技、支付和金融機構建立合作伙伴關係。

[來源：@NYSE](https://x.com/NYSE/status/1930620943363096650)為了保持這一勢頭，阿萊爾需要讓全世界相信他的觀點：互聯網的貨幣應該是像USDC這樣100%儲備金支持的穩定幣，甚至優於代幣化的銀行存款（即傳統銀行賬户中美元的數字表現形式）。阿萊爾認為，銀行體系本質上風險更高，因為銀行會將客户存款貸出。通常，美國儲户對這種安排感到放心，因為他們的資金由聯邦存款保險公司（FDIC）提供最高25萬美元的保險。阿萊爾對USDC因缺乏類似擔保而處於劣勢的説法不以為然。

“FDIC保險的存在是因為銀行會利用資本並承擔風險，”阿萊爾説。“如果你擁有全額儲備資金，並且持有清算國債所需的流動性或市場風險的最低資本，那麼你就擁有了一種極其安全的貨幣形式。事實上，這正是穩定幣監管如此設計的原因。”

另一方面，像貝克這樣的人則不太願意放棄存款保險，而是更傾向於銀行發行代幣化存款的結果，這樣可以在不將支付移出受監管的金融體系的情況下，獲得與穩定幣相同的所有優勢，他説。

貝克表示：“Circle認為’這不是在玩炸藥，但顯然就是’。如果你為了私人利益而臨時重組全球金融體系，未來可能會帶來相當糟糕的後果。”

數據解讀

• 8,711德國反洗錢監管機構去年收到的加密貨幣相關可疑活動報告數量，同比增長8.2%。

專家觀點

“穩定幣就像最初在適合馬匹行駛的顛簸道路上行駛的汽車。你還沒有看到它們的全部潛力。”

克里斯蒂安·卡塔利尼

MIT加密貨幣經濟學實驗室創始人

引自彭博市場雜誌，關於美國國會正在制定與美元掛鈎的加密貨幣監管立法時對穩定幣前景的評論。### 閲讀推薦

• 邁克爾·塞勒抨擊吉姆·查諾斯做空策略的呼籲
• Circle瘋狂IPO引發對熱門穩定幣股票的ETF搶購潮
• 石油資源豐富的德克薩斯大學希望從人工智能、加密貨幣和電力中獲利
• 穩定幣將加密貨幣帶入主流。可能出什麼問題？
• 加密貨幣億萬富翁僱傭Neuralink員工創辦腦科技公司
• 古根海姆通過與Ripple債務產品合作擴大加密貨幣佈局
• 文件顯示特朗普出售加密貨幣公司股份（福布斯）
• 企業正瘋狂囤積加密貨幣，加劇市場風險（華爾街日報）

我們正在關注的內容

戰略執行主席邁克爾·塞勒週二參加了彭博加密電視台的節目。### 更多來自彭博的內容

• 市場日報瞭解股票、債券、外匯和大宗商品的動態
• 科技深度獲取科技行業的分析和獨家新聞
• 網絡簡報關注黑客和網絡間諜的暗黑世界
• 遊戲進行時深入探索視頻遊戲行業

您可獨家訪問其他僅限訂閲者的新聞簡報。在此處瀏覽所有新聞簡報，充分利用您的彭博訂閲。