DoubleLine的岡拉克警告美國債務危機"即將來臨"——彭博社
Aaron Weinman, Lisa Abramowicz
傑弗裏·岡拉克圖片來源：Kyle Grillot/Bloomberg雙線資本（DoubleLine Capital）的傑弗裏·岡拉克表示，美國的債務負擔和利息支出已變得"不可持續"，這種情況可能導致投資者放棄美元計價的資產。
這位資深債券經理週三在洛杉磯舉行的彭博全球信貸論壇上接受採訪時表示：“現在人們意識到，長期國債並不是合法的避險資產。““清算時刻即將到來。”
在一場廣泛討論中，岡拉克談到了黃金的吸引力、市場估值過高、私人信貸狀況、人工智能以及印度的長期投資機會。他表示，投資者應考慮投資非美元計價的資產，並補充説他的公司正開始將外匯引入其基金。
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雙線資本首席執行官兼投資總監傑弗裏·岡拉克表示，美國國債即將迎來清算時刻。“他們應該考慮增加對非美元計價投資的配置，“他在彭博全球信貸論壇上表示。（英文視頻）
65歲的岡拉克將當前市場與1999年互聯網泡沫破裂前以及2006年和2007年全球金融危機前的環境進行了比較。他進一步表示，私人信貸行業的繁榮類似於2000年代中期的擔保債務憑證（CDO）市場，“那裏有巨大的發行量和接受度。”
投資者指出，近幾個月來公開信貸市場的表現已超越私募市場，並認為後者存在"過度投資"及強制拋售風險。
“我完全不認為超額回報會接近歷史水平，“岡拉克表示。他舉例提到美國哈佛大學等機構可能出售私募資產——該校正考慮減持捐贈基金中的私募股權持倉，因特朗普政府削減了補助金和資金支持。
岡拉克在2009年經歷與TCW集團的爭議性離職後創立了雙線資本，此前他已是知名債券經理人。截至3月，雙線資本管理資產達930億美元，員工超250人。
該公司及其創始人從不迴避大膽押注。曾準確預測2016年特朗普勝選的岡拉克，去年9月因美聯儲對經濟的應對措施給予"差評”，當時他正確預判了0.5個百分點的降息。今年初，該公司還探討過微軟公司債務是否比國債更安全的問題。
下一站：6%？
關於國債，岡拉克表示隨着經濟開始疲軟，長期債券收益率可能繼續上升。若觸及6%，可能促使美聯儲介入並啓動量化寬鬆，通過購買長期國債來抑制借貸成本。
DoubleLine及其他類似公司，如太平洋投資管理公司（PIMCO）和TCW集團，鑑於聯邦債務和赤字螺旋上升的形勢，一直在避開較長期的美國政府債券，轉而選擇期限較短、利率風險更低的債券。
美國30年期國債收益率上個月達到近二十年來的最高點5.15%，週三交易價為4.91%。一個明顯的信號是，儘管短期國債利率有所下降，但今年以來長期基準債券的收益率仍然較高。
儘管Gundlach以對固定收益證券的預測而聞名，但他對黃金變得更加樂觀，加倍押注其作為“真實資產類別”的地位，以及“不再是生存狂和投機者專屬”的資產。
“我們正處在一個巨大的範式轉變中，資金不再流入美國，而黃金突然成為了避險資產，”他表示。
Gundlach此前已預測黃金價格將創下歷史新高，正如今年所發生的那樣，並在5月向CNBC表示，這種貴金屬可能達到每盎司4000美元，而目前為3350美元。
他還指出印度是“最具盈利潛力”的長期投資機會之一。
“在這種時期投資的方式是押注長期主題，”Gundlach説。“可能需要30年時間，但必須投資印度，因為如今它的狀況類似於35年前的中國。”
原始註釋：DoubleLine的岡拉克警告美國債務"清算日將至”(1)
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