美國市場開始押注美聯儲今年將降息兩次——彭博社

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾於2025年6月在華盛頓會議上的講話。交易員們提高了對美國央行今年兩次降息的預期概率。

圖片來源：Al Drago/Bloomberg

金融交易員再次押注美聯儲（美國中央銀行）今年將進行兩次降息，這反映了最新的生產者價格指數和失業救濟申請數據，這些數據支撐了美國國債利率的下降。

這些被稱為美國國債的債券在本週四所有期限均出現升值，導致收益率下降五個基點，達到一週以來的最低水平，從而抵消了5月份強勁就業報告（即所謂的非農就業數據）引發的剩餘市場波動。這一走勢將今天下午30年期國債拍賣的預期收益率降至約4.84%。本週收益率峯值曾達到約4.98%。

“過去四個月的通脹數據非常、非常好，”Mischler Financial Group利率銷售和交易總監託尼·法倫表示，“美聯儲還能忽視多少個顯示通脹受控的數據月份？”

在紐約時間上午8:30公佈生產者價格指數和失業救濟申請數據的前一天，美國國債收益率已經走低。這一走勢受到許多歐洲債券市場（尤其是英國）的上漲以及油價回落的支撐，油價已將週三的漲幅削減近半。

隨着利率衍生品交易員重新全面定價美聯儲年底前兩次25個基點的降息預期，利率進一步下跌。今年美聯儲政策寬鬆的預期因6月6日公佈的強勁就業數據而受挫，但在週三消費者通脹數據低於預期後，這一預期得到部分修復。

美聯儲官員將於下週召開年內第四次議息會議，預計將維持4.25%-4.5%的美國短期基準利率不變——該利率自去年12月以來一直保持在這一水平。他們還將發佈3月以來的首份經濟預測更新，當時中值預測顯示年底前將進行兩次25個基點的降息。

強勁的就業數據引發市場猜測：下週公佈的最新預測可能更為保守，預計今年僅降息一次。華爾街經濟學家最普遍的預測是，美聯儲在12月降息25個基點前將按兵不動。

紐約時間週四13:00進行的30年期國債拍賣，是自5月22日該債券收益率觸及年內峯值5.15%以來的首次發行。這一峯值出現在穆迪評級5月16日基於財政狀況惡化撤銷美國最高信用評級之後。