聯合信貸在銀行投資者會議前持有Mediobanca 1.9%股份 - 彭博社

意大利米蘭Mediobanca Premier銀行的廣告牌。

攝影師：Francesca Volpi/彭博社聯合信貸銀行持有Mediobanca銀行1.9%的股權，使其能夠參與這家投行股東的關鍵投票，以批准其收購Generali銀行的計劃。

知情人士透露，這家意大利銀行在過去六個月積累了這些持股，作為覆蓋客户憑證活動的剩餘客户交易頭寸。聯合信貸銀行已在Mediobanca週一召開的股東會議上登記了股權，以批准收購計劃，這些人士要求匿名討論私人事務。

“該銀行每天處理約200億歐元（230億美元）的股權流動，並定期代表客户持有頭寸以覆蓋客户頭寸。這次也不例外，”聯合信貸銀行發言人在回應問題時表示。

Mediobanca是意大利金融交易複雜網絡的一部分，交叉持股、聯盟以及有時相互衝突的利益意味着一個交易的進展會對其他交易產生影響。首席執行官Alberto Nagel正尋求收購Assicurazioni Generali的私人銀行業務，並將其持有的該保險公司股份作為收購對價。該計劃還旨在抵禦西雅那銀行的敵意收購。

知情人士透露，聯合信貸銀行可能加入一個在Mediobanca和忠利保險均有股權的股東團體，在Mediobanca股東大會上投棄權票。部分消息人士稱，該團體可能包含已故大股東萊昂納多·德爾·維基奧（持有Mediobanca 20%股份的最大投資者）的億萬富翁家族，以及持股2.2%的貝納通家族，並強調目前尚未作出最終決定，所有選項仍在討論中。

據部分知情人士表示，持有約10%股份的Mediobanca第二大投資者弗朗切斯科·加埃塔諾·卡爾塔吉羅內預計將投票反對該計劃。他們表示，投資者對這筆交易給Mediobanca和忠利保險帶來的利益持保留態度。

聯合信貸銀行、德爾芬公司、貝納通集團和卡爾塔吉羅內的發言人均拒絕置評。

Mediobanca需要獲得出席會議且代表50%以上表決權的至少一票贊成才能推進其計劃。預計出席率將超過80%，這意味着Mediobanca需要獲得至少40%資本金的股東支持才能繼續推進。

在獲得代理顧問支持後，納格爾很可能得到國際投資者和散户投資者的支持。然而，任何棄權票都將被視為反對票，因為它們不會被計入統計。

意大利銀行業併購浪潮始於11月初，Banco BPM SpA對資產管理公司Anima Holding SpA發起收購要約，但幾周後聯合信貸銀行提出報價，使其自身反而成為收購目標。

此舉打亂了Banco BPM與西雅那銀行的合併計劃，後者轉而將目光投向Mediobanca。為應對國有背景的西雅那銀行收購威脅，納格爾於4月提出戰略舉措，擬通過置換所持忠利保險13%股份的方式收購忠利銀行。

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多數參與者與忠利保險存在關聯——Mediobanca持有該保險公司13%股份，聯合信貸銀行持股6.8%，而億萬富豪Caltagirone和Del Vecchio家族也持有Mediobanca、西雅那銀行和忠利保險的股權。

週一會談的支持將使Nagel得以説服忠利銀行投資者放棄股份，促成他視為西雅那銀行交易替代方案的合併計劃。若遭否決，不僅會阻礙Nagel核心戰略的推進，還將削弱其對抗國有背景西雅那銀行的防禦姿態。

忠利保險持有該私人銀行50%股份，Mediobanca已將保險公司接受要約作為交易前提。此舉打破了Mediobanca與忠利保險的長期聯盟，彰顯Nagel謀求更大自主權、拓展私人財富版圖的決心。

剝離這部分股權還將降低Mediobanca對交易浪潮中其他關鍵參與者的吸引力，並回應部分股東關於該股權缺乏戰略價值的批評。

Mediobanca表示，交易可將其有形股本回報率（關鍵盈利指標）從當前的14%提升至20%，同時實現約3億歐元的協同效應。