標普500指數或在高通脹下暴跌20%：RBC - 彭博社

Sagarika Jaisinghani

2025-06-16

如果由於油價上漲導致通脹飆升，標普500指數可能會暴跌20%。這是根據RBC資本市場的策略師的一份報告得出的結論，其中概述了三種可能的下跌情景。

由Lori Calvasina領導的策略師認為，鑑於最近的反彈，美國股票顯得脆弱，估值似乎過高。策略師表示，中東衝突越大且持續時間越長，對美國股票的負面影響就越大。

在最壞的情況下，他們認為如果襲擊推高能源價格，標普500可能會跌回4月份的低點。在不太嚴重的情況下，該指數可能會下跌約13%。

策略師寫道：“衝突可能會加劇對消費意願、整體經濟和美聯儲政策的額外擔憂——這種敍事轉變對股票價格可能是有問題的。”

RBC資本市場警告油價上漲的後果

來源：RBC資本市場，彭博社

到目前為止，儘管以色列和伊朗之間的對抗加劇，市場仍相對平靜。油價在週五上漲7%後，週一回落。投資者指出，衝突迄今未波及更大的能源設施，似乎僅限於這兩個國家。然而，由於襲擊已進入第四天，人們擔心它們可能升級為更大的地區戰爭。

RBC分析顯示，若出現“強勁”通脹升至4%、2024年零盈利增長、美聯儲僅降息兩次以及10年期美債收益率維持當前水平的情況，基準指數可能到年底跌至4800點——較當前水平下跌近20%。

在較温和情景中，他們預計今年盈利增長為7%，標普500指數年底約5200點。該銀行對該指數的年終目標為5730點，較當前水平低約4%。

其他策略師對企業盈利前景及美股市場仍持樂觀態度。摩根士丹利的邁克爾·威爾遜週一在報告中表示，部分指標顯示明年盈利可能超預期增長。