到2026年實現100%可再生能源發電 權力更迭成關鍵——彭博社

Principal資產管理公司股票投資經理愛德華多·莫拉伊斯表示，若出現政治權力更迭，疊加今年已支撐市場的國內外其他因素，到2026年底巴西股指可能實現100%的上漲。

“在政權交替情景下，我預計2025至2026年股市將迎來100%的反彈，“莫拉伊斯在接受採訪時表示。

但他指出，目前選舉相關押注在股市影響因素中僅排"第三、第四甚至第五位”。Principal的投資組合尚未"完全佈局最樂觀情景”，反映出謹慎態度。

他認為現在進行大規模公開押注為時過早，因為"選舉博弈"取決於諸多未定因素，例如前總統博索納羅最終支持哪位候選人。

不過投資者不應忽視政治局勢，若出現承諾財政平衡的競爭力候選人，將逐步增加風險敞口。“每看到一個積極信號，就會適當提高風險配置。”

總統盧拉·達席爾瓦今年支持率跌至三屆任期最低水平，通脹高企疊加社保違規折扣等危機加劇其執政壓力。隨着前總統博索納羅因政變指控受審，右翼州長在民調中顯現競爭力。聖保羅州長塔西西奧·德弗雷塔斯被視為選舉熱門，其主張市場推崇的改革與私有化綱領。

“我們需要恢復財政平衡，迴歸可持續的債務軌道，”Principal資產管理公司的經理表示，該公司在巴西管理着79億雷亞爾，全球管理着7180億美元。“這是為巴西風險資產創造積極前景的主線。”

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今年以來累計上漲超過16%、並在5月創下超過14萬點歷史新高的Ibovespa指數，已因Selic加息週期接近尾聲以及外資流入巴西而受益——這得益於唐納德·特朗普關税政策導致資本從美國外流。

另一個有利於股市復甦的因素是，去年底因財政風險擔憂導致巴西資產遭拋售後，股價處於低位。

Morais表示，巴西仍擁有韌性企業，且具有吸引力的估值。面向國內市場的行業可能會因貨幣緊縮政策即將結束而受益最多。

根據Principal宏觀策略師André Carvalho的觀點，**，**巴西央行本週可能還將加息0.25個百分點，將利率提高至15%。Carvalho認為，央行本月初修正市場預期（市場已放棄加息押注）後現在又保持Selic利率不變，似乎是“小題大做”。