貝萊德稱超級富豪因私募回報滯後而青睞私人信貸——彭博社

家族辦公室渴望在私募信貸熱潮中分得更大蛋糕。

貝萊德集團週二發佈的調查顯示，全球175家家族辦公室中超過半數對私募信貸持樂觀態度，近三分之一表示今年將增加對該資產的配置——這是所有另類投資類別中最受青睞的。超級富豪們對基礎設施投資的熱情也持續升温，30%受訪者計劃加大資金投入。

調查發現，儘管私募股權仍是家族辦公室的核心投資標的，但近年表現平庸、退出渠道受阻以及資本回報延遲或縮水等問題正侵蝕投資者信心。這促使富豪階層在篩選基金管理人時愈發挑剔，更審慎評估其管理費是否物有所值。

“他們正在實現私募市場風險敞口的多元化，“貝萊德美洲機構業務主管阿曼多·森拉接受採訪時表示，“以往配置主要集中於私募股權增長領域，如今則顯現出對私募信貸的強烈興趣，以及對基礎設施投資的初步關注。”

據貝萊德美國區家族辦公室、醫療保健、捐贈基金、基金會及官方機構業務負責人莉莉·福拉吉透露，富豪們日益被私募信貸分散投資組合的潛力及其可能高於公開債券市場的收益率所吸引。福拉吉表示：“與脱碳相關的基礎設施投資，以及’AI+數據中心’的熱門概念，正是最引發客户興趣的領域。”

‘複雜’情緒

調查顯示，家族辦公室投資組合中另類投資平均佔比達42%，較2022-2023年的39%有所上升。部分家族辦公室的私募信貸持倉比例可達15%至30%。儘管許多家族仍重倉私募股權（部分組合佔比超50%），但調查發現市場情緒呈現"分化”——70%受訪者對這類資產持中立或看跌態度，僅30%更為樂觀。調查指出，投資者正轉向私募股權的二級市場、直接投資和聯合投資領域。

全球超級富豪中押注私募信貸的代表包括亞洲金融鉅富家族繼承人Andre Koo Jr.，以及英國房地產大亨David和Simon Reuben兄弟。一家曾隸屬微軟聯合創始人保羅·艾倫個人投資機構的超級家族辦公室也加大了對該資產的配置。近年來私募信貸成為華爾街最熱門趨勢之一，已催生出專屬的億萬富豪羣體。

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全球最大資產管理公司貝萊德截至3月底管理着11.6萬億美元資產，近期斥資近280億美元完成三筆收購，以抗衡黑石集團、阿波羅全球管理等另類資產行業巨頭。其中125億美元用於拿下全球基礎設施合夥公司，目前正在完成對私募信貸機構HPS投資夥伴公司120億美元的收購。