華爾街因中東風險抑制股市接近歷史高點而轉為謹慎——彭博社

中東緊張局勢的加劇引發了對通脹和美國降息時機的擔憂，促使至少一家華爾街公司對股市再創新高的前景轉為謹慎態度。

儘管標普500指數週一因市場寄望伊朗與以色列衝突不會演變成更大規模戰爭而上漲，但摩根大通交易部門已轉變其戰術性看漲觀點，理由是美國股市風險上升且回調可能性增大。

“雖然今年投資者逢低買入的策略屢獲成功，負面消息總能被市場消化，但我們認為現在最好降低風險敞口，“摩根大通全球市場情報主管安德魯·泰勒表示。他在四月份就準確預測了這輪持續數週的股市反彈。週一早間他向客户表示：“倉位數據顯示，無論以色列-伊朗局勢如何，市場本身已具備回調條件。”

有跡象表明，推動標普500指數從4月低點反彈21%的風險偏好動能正在減弱。該指數在6000點關口徘徊已有一個月，而股市"恐慌指數"VIX持續在20下方震盪，顯示投資者對地緣政治等風險因素的憂慮未消。

泰勒的最新研判或許早於週五市場下跌後的反彈，但米勒塔巴克首席市場策略師馬特·馬利等人士持相同觀點。他指出即便標普500指數再探歷史高點，在當前估值水平下下行風險已高於上行潛力。目前該基準指數距歷史峯值尚有1.8%差距。

“經濟增長仍在放緩，盈利預期持續下調，”馬利表示，“再加上地緣政治的不確定性，這可不是個好兆頭。”

中東衝突升級之際，美國股市本已面臨多重逆風。儘管數據顯示經濟在關税壓力下仍具韌性，且美中貿易緊張局勢似乎有所緩和，但估值已逐漸回升至第一季度水平。此外，美聯儲政策制定者堅稱不急於降低借貸成本。

標普500指數連續五個交易日幾乎持平，對上週積極的消費者和生產者價格指數報告反應平淡，表明投資者對已處高位的市場心存憂慮。

Evercore ISI美國股票與量化策略主管朱利安·伊曼紐爾警告稱，在貿易和地緣政治不確定性影響下，主動型基金經理可能為保護短期利潤拋售股票，今夏市場或將出現波動。

“今天的逢低買入是基於伊朗局勢將迅速得到解決的信念，”他説。“這不太可能成為現實，即使真的如此，也還有其他一系列懸而未決的問題。”

他補充道，考慮到股票交易價格已超過Evercore對2025年盈利預期的23倍以上，投資者已經在沒有任何實際證據的情況下，將積極的地緣政治解決方案前景納入了定價。