伊朗與以色列衝突中石油價格保持平穩，反映供應過剩新時代的到來——彭博社

Grant Smith

2025-06-17

6月15日以色列空襲後，德黑蘭南部一座煉油廠冒出濃煙與大火。

攝影師：Atta Kenare/AFP

歡迎閲讀我們關於推動全球經濟的商品市場指南。今日，歐佩克記者Grant Smith將解析為何以色列-伊朗衝突中油價保持穩定。

以色列襲擊產油國伊朗的陰影籠罩原油市場數十年——但當它真正來臨，價格卻反常地平靜。

確實，6月13日以色列發動空襲時，期貨創下三年最大漲幅。但儘管衝突持續五天，美國基準油價漲幅仍停留在每桶73美元附近。

2008年油價飆升至近150美元歷史高位時，部分原因是以色列軍事演習引發的恐慌。而面對真實衝突，交易員反而顯得鎮定。

這種淡然部分源於設施與出口未受破壞，以及霍爾木茲海峽關閉等極端情形發生的可能性極低。

經驗也是關鍵因素。

一年前兩國互射導彈時，原油交易員同樣保持冷靜，在地區原油運輸未受影響的情況下拒絕恐慌。

此外，石油市場因一系列危機而承壓，從2019年沙特阿拉伯阿布蓋格加工廠遭無人機襲擊，到俄羅斯入侵烏克蘭後遭受制裁。

中國武漢的一輛電動汽車正在充電。國際能源署表示，中國石油需求將在2027年達峯。圖片來源：彭博社但國際能源署（消費國監督機構）今日發佈的兩份報告揭示了更深層的市場動態。

在其最新月度報告中，國際能源署指出，除非危機衝擊出口，否則"2025年石油市場供應充足"，因需求降温且歐佩克+增產。該機構稱，全球庫存近月來每日激增100萬桶。

更重要的是，該機構年度中期展望重申，供應過剩局面將貫穿本年代剩餘時間。

中國消費作為本世紀需求增長引擎，將在2027年達峯，較此前預期提前數年，因該國加速轉向電動汽車。

報告稱，即使美國頁岩油繁榮消退，隨着加拿大、巴西和圭亞那產量增長，石油供應仍將持續增加。

簡言之，原油交易商在波斯灣動盪中表現淡定，正符合該行業進入供應充裕時代的轉變。

——格蘭特·史密斯，彭博新聞社

伊朗-以色列衝突導致海運成本大幅上漲

資料來源：波羅的海交易所

隨着以色列和伊朗之間的導彈襲擊使通過霍爾木茲海峽運輸燃料的風險增加，從中東運輸精煉石油產品的油輪運費大幅上漲。根據波羅的海交易所的數據，運往東亞的燃料成本在三個交易日內上漲了近20%。運往東非的運費則飆升了40%以上。

原油價格在漲跌之間波動，交易員們正在分析美國總統唐納德·特朗普關於中東衝突的言論。一項市場波動指標已達到2022年以來的最高水平。

兩艘油輪在阿聯酋附近海域相撞並起火，令正在密切關注該地區航運情況的石油和海運市場感到不安。該事件顯然與以色列和伊朗的衝突無關。

美國參議院共和黨人提出一項法案，計劃在2028年取消風能和太陽能的税收抵免——這比核能、水電和地熱等其他清潔能源的税收抵免取消時間提前了數年。

黃金價格預計將在未來幾個季度跌破每盎司3000美元，花旗集團表示，創紀錄的漲勢正在逐漸消退，這標誌着大宗商品市場最引人注目的上漲行情之一即將結束。

美國戰略石油儲備在像ATM機般被頻繁動用後已半空，而共和黨人僅預算了所需補充資金的一小部分，彭博專欄作家哈維爾·布拉斯寫道。

分地區航空燃油需求

數據來源：彭博新能源財經，彭博終端DSET FLY。

注：按出發地區整理數據。BNEF模型未考慮載客率、航線效率或貨運航班。數據更新於2025年6月11日。

彭博新能源財經預測，6月17-23日全球客運航空燃油需求將環比增長1.1%，達到約713萬桶/日。根據彭博終端數據推算的航班時刻表及隱含需求，這反映出同比3.9%的增長。除撒哈拉以南非洲外，BNEF預計所有地區需求均將上升，北美地區將以約21,800桶/日的增量領先。

全球變暖、複雜的地緣政治和激烈的競爭正使企業運營面臨日益嚴格的審查。彭博可持續商業峯會將於6月26日重返倫敦，探討如何增強韌性和降低風險。點擊註冊。