歐元區仍受抵押貸款利率上升拖累，歐洲央行發現——彭博社

歐洲央行的研究顯示，歐元區家庭消費將在一段時間內持續受限，因為過去的加息政策仍在持續影響抵押貸款市場。

總部位於法蘭克福的歐洲央行經濟學家在週三發佈的報告中指出，即便該行自2024年6月起將存款利率從4%下調至2%，其影響仍將持續。這是因為在低通脹時期簽訂的固定利率貸款仍在陸續到期，而轉貸的借款成本將躍升至當前水平。

數據來源：歐洲央行文章稱：“現金流渠道預計仍將產生顯著的緊縮壓力。在其他條件不變的情況下，儘管處於寬鬆週期，但月供增加會進一步抑制消費。”

這一趨勢可能對歐洲央行"消費者主導的經濟復甦即將到來"的預期構成新的打擊。儘管目前尚未顯現，但政策制定者一直寄望於降息、通脹率接近2%目標以及工資增長能刺激家庭增加支出。

雖然當前關税政策被認為削弱了市場信心，但歐洲央行的研究更強調抵押貸款成本上升對可支配收入的侵蝕作用。

作者表示：“2022年至2030年間對總體消費的影響達到一個百分點，其中35%的影響尚未顯現。”

歐洲央行指出，雖然浮動利率抵押貸款對2022年開始的加息反應迅速，但如今固定利率貸款比過去更為普遍。德國和法國的固定利率貸款比西班牙和意大利更為常見。