彭博社：交易員押注美聯儲下任主席將降息

美國利率交易員創紀錄地押注美聯儲將在2026年5月主席傑羅姆·鮑威爾任期結束後立即轉向鴿派立場。傑羅姆·鮑威爾，於2026年5月。

週一交易量創下紀錄，週二進一步增加。市場押注無論美國總統特朗普提名誰接替鮑威爾，新主席都將幾乎立即領導央行降息。新領導層下的美聯儲首次預定會議預計在2026年6月舉行。

數月來，總統一直施壓鮑威爾降息，儘管美聯儲官員表示計劃保持貨幣政策不變，並監控特朗普關税對經濟和通脹的影響。預計央行本週三將維持利率穩定，並可能暗示今年放寬幅度較小，因關税可能推高消費者價格。

與美聯儲貨幣政策前景密切相關的有擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨押注在市場上持續增長。自特朗普本月表示將"很快"提名繼任者以來，這一押注勢頭增強。

標準銀行G10策略主管史蒂文·巴羅在報告中寫道：“特朗普可能會選擇明顯更支持寬鬆貨幣政策的接替者，即使這會使國會批准過程更加困難。”

包括Gavekal Research經濟學家Will Denyer在內的分析師指出，特朗普提前提名的風險可能導致近一年時間內，投資者將同時聚焦於這位美聯儲"影子主席"的言論與鮑威爾的信號。Denyer寫道：“這種聲音混雜可能再次衝擊市場對美國政策制定的信心。”

需注意的是，貨幣政策由美聯儲官員委員會共同決定，主席無權單方面設定利率。

當前利率期貨市場的操作涉及賣出2026年3月SOFR合約並同步買入2026年6月到期合約——這相當於三個月利差交易，正在對覆蓋明年上半年的期貨合約造成擾動。

本週三美聯儲會議上，官員們的預測將成為焦點。市場預計與會者中位數預測可能顯示2025年將降息25個基點。而在3月發佈的上次經濟預測中，中位數預期是年底前累計降息兩次、每次25個基點。

交易員押注聯邦公開市場委員會（FOMC）成員將在年底前累計放鬆約45個基點，其中25個基點的降息預計最早在9月、但更可能在10月實施。