布魯克菲爾德財富解決方案（BNT CN）因交易擁擠削減私募信貸配置——彭博社

布魯克菲爾德公司旗下保險部門已縮減私募信貸投資，因競爭對手投標激增導致收益率下降。

布魯克菲爾德財富解決方案公司首席執行官薩欽·沙阿週三在倫敦舉行的英國《金融時報》全球保險峯會上表示，該公司半年前開始削減私募信貸配置，目前幾乎不再投資此類資產。儘管基礎信用風險未變且債權人保護條款減弱，旺盛需求仍壓低了收益率。

“當包括所有媒體都在談論某類資產時，很可能已經出現過度競標，“沙阿指出，“投資史上充斥着跟風追漲的失敗案例。”

沙阿的觀點與同業形成鮮明對比，後者正日益在該領域尋找新機會——即使獲取更高收益意味着需投資更復雜的小眾產品。

美國保險公司持續湧入快速增長的私募信貸市場，因其高收益、長期限特性與客户退休產品需求匹配。穆迪評級研究顯示，截至2024年底，該類資產已佔美國保險公司6萬億美元資產負債表總規模的三分之一。

隨着私募資產更多出現在面向個人投資者及其退休賬户的產品中，需求持續攀升。穆迪本月稍早在報告中警告，當合格資產供給無法滿足需求時，零售資金湧入私募信貸"可能壓縮信用利差並刺激高風險放貸行為”。

“我並不是説人們會虧錢，”沙阿説。“作為企業主，你必須做出的決定是，‘你是想隨大流，還是想轉型？’”