美聯儲堅持2025年兩次降息計劃 國債應聲上漲 - 彭博社
Michael Mackenzie, Ye Xie
美國華盛頓特區的財政部大樓。
攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社美國國債上漲，此前美聯儲官員表示他們仍有望在今年實施兩次25個基點的降息，這與債券交易員的預期一致。
週三政策決定後的上漲推動兩年期收益率——對美聯儲利率路徑最為敏感的指標——下降5個基點至3.90%。各期限收益率下降1至5個基點，短期債券的變動最大，此前美聯儲維持基準利率不變，並保持年底前兩次降息的預測不變。
交易員預計將有約48個基點的寬鬆政策，這意味着在2025年剩餘時間內預計會有近兩次降息。第一次降息預計將在10月完全實現，不過有些人認為最早9月就會有一次降息。自12月以來，美聯儲一直將利率維持在4.25%-4.5%不變。
“今年保留兩次降息似乎是一種妥協，將問題推遲到以後解決，”DWS美洲固定收益主管喬治·卡特蘭博內表示。“儘管如此，儘管最近幾周點陣圖的重要性被淡化，但我認為值得注意的是，點陣圖在2026年和2027年有所上升。”
年底前市場預期的美聯儲降息幅度
美聯儲會議後，掉期市場再度押注近50個基點的降息幅度
來源：彭博社
注：數據基於美聯儲日期OIS利率每日收盤水平
投資者和經濟學家此前期待通過美聯儲決議——以及主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發佈會——獲取央行降息所需條件及時間表的指引。
儘管官員們對2025年兩次降息的中值預測與3月會議時一致，但部分政策制定者下調了預期。目前有七人預計今年不會降息，而3月時為四人。另有兩人預測今年將有一次降息。
對2026和2027年的利率預測中值顯示每年僅降息一次。官員們下調了今年經濟增長預估，同時上調了失業率和通脹預期。
“這略微偏向鴿派，“德意志銀行美國首席經濟學家馬修·盧澤蒂在彭博電視上表示。但2026和2027年利率預測的調整表明"他們認為通脹將具有持續性”。
鑑於特朗普總統不斷演變的貿易政策和國會正在進行的預算談判，圍繞這個世界最大經濟體的前景充滿疑問。美聯儲在週三的政策聲明中表示"經濟前景的不確定性已有所下降，但仍處於高位”。
迄今為止，多數主要指標顯示美國經濟雖在緩慢降温，但總體保持穩健。儘管就業增長放緩，美國失業率已連續三個月保持穩定，且5月核心通脹率連續第四個月低於預期漲幅。
法國興業銀行美國利率策略主管蘇巴德拉·拉賈帕表示：“會議前市場普遍預期2025年中值點陣圖會顯示降息一次。“因此她認為，相較於市場預期，本次政策聲明與點陣圖"略顯鴿派”。