伊朗-以色列停火提振非洲債券 - 彭博社

週三埃及債券領漲新興市場。攝影師：Islam Safwat/彭博社隨着投資者在以色列與伊朗停火協議有望持續的預期下重返高收益資產，非洲債券正集體走強。油價下跌降低了通脹預期，同時推高了非洲大陸的實際利率。

衡量非洲主權及準主權美元債券表現的指標週三飆升1%，創近兩個月最大漲幅。相比之下，覆蓋更廣泛新興市場的主權債券指數僅上漲0.6%。

“新興市場普遍出現緩解跡象，投資者正在增持風險資產，“PineBridge Investments投資組合經理安德斯·法格曼表示。

美元走弱、油價下跌及中東停火協議重燃了投資者的風險偏好，使高收益債券受益。前沿市場利率上升和通脹預期下降進一步助推了這一趨勢，提升了非洲大陸的實際利率水平。

週三埃及債券在新興市場中漲幅居前，這個北非國家的2033年基準債券上漲8美分，倫敦時間下午2:33報100.325美分，創歷史新高。該國七隻美元債券成為新興市場表現最佳品種，其中2061年到期的長期債券領漲。

“埃及上週面臨温和壓力，部分原因是該國靠近地區緊張局勢以及油價上漲，但現在處於有利位置，可以利用新興市場高收益債券的需求，”法爾格曼表示。

其他非洲債券也出現上漲。尼日利亞基準2033年期債券上漲9美分至105.11，創下歷史新高，收益率降至9.6%。非洲最大原油生產國發行的其他美元債務也大幅上漲，其長期2051年期債券上漲1.1%，收益率降至10.1%。安哥拉和塞內加爾的債券也有所上漲。

“尼日利亞對油價很敏感，但我們並不擔心最近的下跌，因為改革勢頭超過了金融擔憂，”法爾格曼説。“尼日利亞的本地融資能力進一步增強了積極勢頭，”他補充道。

今年非洲債券在新興市場中已取得了一些最佳回報。根據彭博彙編的數據，贊比亞、加納、莫桑比克、尼日利亞和埃及今年迄今的回報率均超過7%。贊比亞美元債券的回報率為11.5%，是新興市場平均回報率4.79%的兩倍多。

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然而，渣打銀行非洲策略主管薩米爾·加迪奧表示，由於收益率與美國國債的利差大幅收窄，非洲債券的上漲空間可能有限。

“在解放日衝擊後的復甦之後，我們回到了2024年底的水平，”加迪奧説，並補充道，“下半年新興市場和非洲歐元債券的利差進一步壓縮的空間不大。”