摩根大通股價（JPM）本週創歷史新高，Baird稱現在是賣出時機——彭博社

位於紐約的摩根大通集團總部大樓。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg摩根大通集團股價自4月低點已飆升逾40%，本週更在多重利好因素推動下創下歷史新高，但貝雅分析師認為這波漲勢過猛過快。

“我們意識到當前觀點與市場走勢相左，也認可摩根大通擁有同業頂尖的商業模式，在所有業務領域佔據主導份額，資產負債表確實固若金湯，“以David George為首的分析師在將這家美國最大銀行評級從中性下調至遜於大盤的報告中寫道，“但我們認為市場預期已處於過高水平。”

隨着季度財報、壓力測試結果陸續出爐，疊加包括銀行資本金要求放寬在內的監管鬆綁在即，對多數市場參與者而言銀行業前景一片光明。這種樂觀情緒推動摩根大通股價連續六日上漲，週四收盤報288.75美元，較貝雅235美元的12個月目標價高出逾20%。

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貝雅分析師承認當前看好美國大型銀行確有依據，摩根大通更是行業"黃金標杆”，但他們強調市場預期過高，且該股估值已顯昂貴。

“與其追逐近期的強勢，我們更傾向於在我們看好的地區性銀行出現疲軟時抓住機會，”他們在週五的報告中寫道，並指出大型銀行與“定價略顯低估”的地區性同行之間存在顯著差異。

KBW銀行指數自4月初的低點以來已上漲超過30%，當時唐納德·特朗普總統的關税議程引發了市場拋售。同期，地區性同行的漲幅較為温和，為18%，但仍遠低於年初至今的高點。

分析師們還將美國銀行的評級從“跑贏大盤”下調至“中性”，稱該股已達到其公允價值。摩根大通和美國銀行的股價在盤前交易中均小幅下跌，而美國股指期貨和其他銀行股則小幅上漲。

美聯儲將於週五下午4:30公佈其年度銀行壓力測試結果。摩根大通預計將於7月15日公佈季度收益，美國銀行則將在次日公佈。