摩根大通基金即將到期的標普期權頭寸引發市場關注——彭博社
Yiqin Shen
美國股票交易員正密切關注波動性可能上升的情況,因為一個龐大的期權頭寸即將在本季度到期,該頭寸過去一個月來一直為標普500指數提供支撐。
規模達210億美元的摩根大通對沖股票基金(JHEQX)——該基金使用衍生品來防範下跌和波動——持有數萬份合約作為領口策略的一部分,這些合約將於週一到期,並將展期至下一季度。這一事件每隔幾個月就會引起市場關注每隔幾個月。
“我們認為短期內可能會出現1-2個交易日的震盪,而這種震盪將在7月4日假期前迅速恢復,“期權平台SpotGamma創始人Brent Kochuba在一份報告中寫道。
Kochuba表示,由於領口策略底部行權價(5,905點)遠低於標普500當前約6,200點的水平,這一活動不太可能對市場產生巨大影響。
但由於交易商一直通過逢低買入來對沖該頭寸,這意味着在美國股市處於歷史高位、即將迎來一系列關鍵經濟數據之際,可能會失去部分支撐。
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摩根大通基金持有一籃子標普500股票及該基準指數的期權,並每季度重置對沖。該基金旨在讓投資者從股市上漲中獲益,同時限制虧損風險。