歐洲央行擔憂歐元漲勢是否將從福音轉為詛咒 - 彭博社

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德6月30日在葡萄牙辛特拉的歐洲央行論壇上發表講話。

圖片來源：歐洲央行歐洲央行官員開始擔憂，歐元快速升值可能破壞將通脹率穩定在2%的努力。

隨着對美國信心的減弱，今年歐元對美元匯率已上漲約14%——這有助於抑制目前恰好符合歐洲央行目標的物價上漲。然而風險在於，歐元的上漲可能推動其匯率達到導致通脹低於目標的水平，同時損害競爭力。

隨着歐元匯率接近二十多年來最長連漲紀錄，這一話題在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度會議上成為焦點。副行長路易斯·德金多斯警告稱，突破1.20美元將帶來問題。

在此之前，“我們可以稍微忽略它，“他告訴彭博電視台的弗朗辛·拉誇。“超過這個水平就會變得複雜得多。”

觀看：歐洲央行副行長路易斯·德金多斯在彭博電視台的講話

歐元的大部分升值源於美元走弱，唐納德·特朗普的關税攻勢削弱了信心，促使投資者將目光投向美國以外。這種轉變最初受到歡迎，不僅因其抑制通脹的特性，還被視為擴大歐洲共同貨幣在世界舞台上作用的機會。

當前的問題在於它能推進多遠。交易員們預計，金多斯提到的門檻將在2026年達到。

“歐洲投資者——乃至全球投資者——正對歐元進行一定程度的再平衡，”歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩向CNBC表示。“目前所見似乎具有持續性，但我們當然對後續發展充滿好奇。”

歐洲央行對歐元的預測假設

來源：歐洲央行季度預測，彭博外匯期貨市場數據

關於歐元的大量評論——其中許多超越了歐洲央行"匯率只是其評估的眾多因素之一且無特定目標水平"的標準表述——表明至少部分政策制定者正逐漸感到不安。

“他們尚不願承認，但強勢歐元將日益成為隱憂，”ING宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基表示。“歐元持續走強不僅會帶來更多通縮壓力，還可能對已受衝擊的出口行業造成經濟損害——這足以成為進一步降息的理由。”

拉脱維亞央行行長馬丁斯·哈薩克斯在另一次專訪中，也討論了存款利率八連降之外的考量。市場和分析師預計7月暫停後，今年還將有一次降息至1.75%。

“今年匯率波動顯著，這將加劇通脹壓力，”哈薩克斯表示。“若歐元繼續大幅升值，將抑制通脹和出口，可能促使天平向再次降息傾斜。”

歐元區通脹率現為2%

數據來源：歐盟統計局

在辛特拉與美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其他央行行長同台時，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德拒絕對匯率置評，但表示2025年可能成為美元的關鍵年份。

“這不會在一夜之間突然發生——歷史上從未有過這種情況，“她説。“但顯然有些東西已經被打破，至於它是可以修復的還是會繼續破裂，我認為尚無定論。”

歐元的大幅上漲（拉加德曾稱之為"反直覺但合理”）是政策制定者在設定利率時將考慮的一個指標。對於立陶宛的格迪米納斯·西姆庫斯來説，歐元上漲的速度是歐洲央行必須特別密切關注的問題。

“從歷史角度看，這一匯率水平並不反常，“他在採訪中表示。“但調整的速度意味着我們必須認真對待。”

觀看：德國央行行長約阿希姆·納格爾在彭博電視上的訪談

自1999年推出以來，歐元兑美元平均匯率為1.1829，週二交易價格略低於該水平。德國央行行長約阿希姆·納格爾用這一論據來淡化任何擔憂。

“是的，匯率確實帶來了一些溢出效應，但這只是一個因素，“他告訴彭博電視台。“我們正在考慮所有導致通脹上升和下降的因素，這才是我們應該看待問題的正確方式。”

同樣，愛沙尼亞的馬迪斯·穆勒也表示，他對歐元的最新走勢不太擔憂。

“歐元的升值速度相當快，”他表示。“但目前的水平仍在歷史範圍內。我認為現階段我們不必過於擔憂。”

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