高盛下調收益率預期 押注美聯儲將降息——彭博社

高盛下調了對美國國債收益率的預期。該行指出，美聯儲提前降息的可能性增大。

根據7月3日發佈的報告，包括喬治·科爾在內的策略師預計，兩年期和十年期國債收益率將分別以3.45%和4.20%收官，這是對所有主要期限債券收益率預測全面下調的一部分。此前他們預測這兩個基準收益率年底將分別達到3.85%和4.50%。

此次調整源於高盛經濟學家本週修正了對美聯儲全年降息路徑的預期。經濟學家們現在認為，美聯儲將在9月、10月和12月分別降息，而此前預估僅為年底一次降息。

這家華爾街投行的最新經濟預測發佈在週四強勁就業數據公佈之前，該數據緩解了美聯儲的壓力。但高盛利率策略師並未因此改變立場，強調就業數據的強勢受到政府招聘佔比過高及勞動力參與率微降的干擾。

預測國債收益率走勢對華爾街分析師而言正變得愈發複雜，他們不得不權衡關税可能帶來的通脹效應與對實際收入影響的預期——後者最終可能拖累消費和經濟增長。特朗普總統預計將於本週五簽署包含減税措施的3.4萬億美元財政計劃，這加劇了人們對政府通過擴大債務來彌補收入下降的擔憂。

高盛修訂後的預測略比市場整體更為鴿派。彭博社彙編的策略師平均預測顯示，10年期國債收益率將在第四季度達到4.29%。週四收益率為4.35%，隨後因美國獨立日假期週五休市。

隔夜利率互換顯示，央行在9月前下調基準利率的可能性超過70%，隨後在年底前再次降息。彭博社對經濟學家的調查預測，由於更高利率可能抑制消費者支出，未來幾個季度美國經濟增長將放緩。

高盛策略師表示：“短期利率走低的有利路徑可能稀釋財政風險溢價的潛在來源，並提升持有國債的經濟吸引力。“高盛報告補充稱：“我們認為存在進一步降息空間以支撐收益率低於先前預期。”