"不受青睞"的股票反彈正吸引一些大買家入場 - 彭博社

在錯過一輪迅猛漲勢後，短線投資者正逐步重返美股市場，這為股市繼續攀升至未知領域增添了動力。

法國巴黎銀行一項涵蓋大宗商品交易顧問、波動率目標基金和對沖基金等投資者的股票倉位指標持續上升，目前已略高於中性水平。此前數月的美股反彈中，標普500指數從熊市邊緣回升至歷史新高。該行數據顯示，機構投資者在上一次劇烈復甦行情中保持如此低倉位還要追溯到2023年。

該行策略師表示，有限的持倉表明，若投資者在年初因關税亂局退場後決定重新入場，股市仍有上漲空間。他們預計大宗商品交易顧問和波動率相關基金未來一週將買入高達200億美元的股票，為已從4月低點上漲25%的標普500指數提供支撐。

“風險偏好的提升確實會成為積極推動力，“法國巴黎銀行美國股票及衍生品策略主管Greg Boutle表示，“投資者被拉回這場不受待見的漲勢中，可能導致市場出現超調上漲。”

來源：彭博社隨着投資者準備迎接可能挑戰股市近期強勢的一系列考驗——從特朗普總統關税戰的新進展到即將到來的財報季，再到美聯儲政策可能的轉變，倉位佈局成為關注重點。

大量資金集中押注科技巨頭股票，以及缺乏與標普500指數同步創新高的個股，表明市場謹慎情緒持續存在，儘管近期市場有所上漲。

Purpose Investments首席市場策略師克雷格·貝辛格就是持謹慎態度的人士之一。他在本週早些時候的一份報告中警告稱，“經濟增長恐慌"正在形成，可能會破壞股市的漲勢。他補充説，市場"對利好消息反應過度”，因此該公司採取了更為謹慎的立場。

樂觀的理由

然而，市場也不乏樂觀情緒。根據22V Research的數據，在本週之前，標普500指數對宏觀經濟衝擊的敏感度已降至3月以來的最低水平，當時特朗普尚未宣佈其全面互徵關税的計劃。

“人們只是認為他不會實施任何過於有害的措施，“22V的總裁兼首席市場策略師丹尼斯·德布舍爾説。

高盛集團策略師兩個月內第二次上調了對美股的展望，稱他們預計美聯儲將更早採取降息行動。

與此同時，摩根大通的交易部門仍對美股保持"戰術性看漲”，並在週一的一份報告中建議投資者將關税截止日期帶來的"短期波動"視為"逢低買入的機會”。

事實上，市場對最近的關税消息反應平靜。標普500指數仍保持在歷史高點1%的範圍內，即使在特朗普週二強調他不會對定於8月初實施的針對特定國家的關税提供額外延期之後。

因此，一些投資者將目光投向本週關税公告之外，試圖為市場走高佈局。“僅僅因為出現非常負面的頭條新聞，並不意味着事情無法挽回，“布特爾表示。