調查顯示主權財富基金擔憂錯失中國科技熱潮——彭博社

景順資產管理公司的年度調查顯示，管理着27萬億美元資產的全球主權財富投資者對中國科技板塊越來越樂觀，因為他們不想錯過下一波創新浪潮。

這項在2025年第一季度對83家主權財富基金和58家央行進行的調查顯示，約59%的受訪者認為中國在未來5年屬於高或中等配置優先級，高於去年的44%。

景順官方機構業務主管羅德·林格羅表示：“這裏存在一些害怕錯過的效應，就像幾年前硅谷科技熱潮時一樣。主權財富領域普遍認為中國科技將具備全球競爭力，他們希望確保現在就能參與其中。”

調查指出，具有吸引力的本土回報被列為未來資金流入的首要驅動力，這反映出相對於其他市場，投資者對該行業估值和盈利潛力的信心。這一轉變發生在中國和美國之間緊張局勢加劇的背景下。

進入中國市場的首選方式

來源：景順

注：%引用率，僅限主權財富基金

報告稱，這是在擔憂財政可持續性和政策波動性導致對美國長期國債配置減少的代價。主權資產管理公司也在重新評估被動指數策略，特別是那些專注於美國股票敞口的策略。

此外，報告指出，各國央行正在建立規模更大、更多樣化的儲備以抵禦波動。雖然美元仍保持主導地位，但黃金作為防禦性資產的作用正在增強。

“各國央行持續購買黃金，很大程度上是出於對金融武器化的擔憂，”Ringrow表示。“由於具備抗通脹保護屬性，加之不易被他人輕易扣押，黃金成為儲備資產的核心組成部分。”

行業聚焦

Ringrow指出看漲中國的陣營中包含多家美國機構。但景順表示，這種重燃的興趣並不意味着市場將回歸過去那種全面"湧入中國"的情緒。

報告稱，這"反映了一種更為審慎、聚焦行業的投資取向，主要瞄準中國在政策支持和市場動能雙重驅動下有望實現全球領先的領域"。

報告顯示，這意味着主權投資者正圍繞特定科技生態佈局中國戰略，而非進行宏觀層面的廣泛配置，具體涵蓋半導體、雲計算、人工智能、電動汽車及可再生能源基礎設施等領域。

景順援引中東某主權財富基金觀點稱，中國將在未來數十年主導太陽能、風能、電動汽車和電池市場。一位亞太地區受訪者表示，鑑於中國政府投入的資源和政策支持力度，中國在半導體、雲計算和AI領域趕超美國只是時間問題。