印度通脹率創六年新低 但可能還不足以促使央行降息——彭博社

孟買班德拉郊區的購物者。

攝影師：Abeer Khan/彭博社經濟學家表示，印度上個月的通脹率降至六年多來的最低水平，主要原因是食品價格降温，但這還不足以讓央行立即降息。

根據週一公佈的統計部數據，6月份消費者價格指數同比上漲2.1%，略低於彭博調查中經濟學家預測的2.25%的漲幅。5月份通脹率已放緩至2.82%。

近幾個月食品價格的大幅下跌推動通脹率連續五個月低於印度央行4%的目標。佔CPI籃子約一半的食品價格因高於正常水平的季風雨改善了農業產出而有所下降。6月份食品價格同比下降1.06%，而前一個月為下降0.99%，蔬菜價格同比收縮19%，為2021年10月以來最快降幅。

儘管通脹率低於預期，但經濟學家表示，未來的降息取決於經濟增長前景。印度央行預計，從4月開始的當前財年經濟將增長6.5%。

“儘管通脹持續放緩，但這不太可能促使印度央行在8月份進一步下調政策利率，”HDFC銀行經濟學家Sakshi Gupta表示，“進一步降息的空間可能取決於經濟增長的表現。”

閲讀：鷹派政策制定者稱印度仍可能降息

印度儲備銀行在上月貨幣政策會議上將基準回購利率下調50個基點，並轉向相對鷹派的中性政策立場。儘管政策動向最初令央行觀察人士感到困惑，但行長桑傑·馬爾霍特拉隨後澄清，若通脹低於預期，印度央行將考慮降息。央行將於8月6日公佈下一次利率決議。

科塔克馬辛達銀行首席經濟學家烏帕斯娜·巴德瓦傑預計，今年物價漲幅將比印度央行3.7%的預測低約50個基點。她表示，雖然温和的通脹為進一步貨幣寬鬆創造了空間，但印度央行更可能在接下來的一兩次政策會議上保持按兵不動，“同時密切關注政策傳導效果及全球不確定性”。

彭博經濟研究觀點

印度6月消費者物價指數再次下降，且低於央行對第二季度的預測。通脹已不再構成印度儲備銀行8月再次降息的障礙，但我們的基準預測是維持利率不變。原因如下——印度央行6月轉向鷹派，將政策立場從寬鬆調整為中性。因此我們認為，除非美聯儲在7月意外降息（當前利差處於歷史低位），否則印度央行才可能在8月跟進降息。

經濟學家阿布舍克·古普塔

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剔除波動較大的食品和燃料價格後的核心通脹率自1月以來持續走強。根據彭博經濟研究的計算，核心通脹率從4.35%加速至4.55%。Nirmal Bang Equities Pvt Ltd.經濟學家特蕾莎·約翰表示，這種上升並非"值得擔憂的問題"，主要是由黃金和白銀價格上漲推動。