俄羅斯石油出口在特朗普制裁威脅前反彈——彭博社

截至7月13日的四周內，俄羅斯原油日出口量達323萬桶。

攝影師：Ali Mohammadi/彭博社俄羅斯原油出口創下一個月新高，主要受周度出口量激增推動，與此同時煉油廠開工率大幅下降。這一增長出現在美國總統特朗普威脅對俄羅斯石油買家實施次級關税之前——若莫斯科方面未能迅速與烏克蘭達成和平協議。

彭博彙編的油輪跟蹤數據顯示，截至7月13日的四周內，海運原油日均運輸量達323萬桶，較截至7月6日的週期增長3%。按此衡量，出口量扭轉了前一週的跌勢，升至6月15日以來最高水平，略高於年內均值。

俄羅斯煉油廠在當月前九日日均加工原油略超500萬桶，較上月減少約30萬桶，因多家大型煉廠進行季節性維護。這可能釋放了更多原油用於出口。作為OPEC+聯盟逐步放鬆減產的一部分，該國原油產量亦小幅攀升。產量在6月增加約4萬桶/日。

展望後市，若總統普京繼續對烏作戰，俄羅斯原油買家對美出口可能面臨未明確的關税。特朗普曾在3月發出類似威脅但無果而終。目前尚不清楚他是否已對俄領導人真正失去耐心，但交易商對其最新威脅不以為意。若付諸實施，這將是自2022年俄軍入侵烏克蘭以來首次針對俄石油運輸（而非價格）的重大限制舉措。

俄羅斯還面臨歐盟可能採取的進一步行動。該集團正逐步推進調整價格上限的舉措，超過此上限的貨物將無法通過歐盟船隻運輸或使用成員國提供的服務。根據提議方案，價格上限將設定為基於10周平均市場價下浮15%，並每三個月修訂一次。

海運原油

俄羅斯海運原油出口量（2022-2025年）

數據來源：彭博監測的船舶跟蹤數據

波動劇烈的周度出口量創下五週最大增幅，日均增加約36萬桶，達到6月第一週以來的最高水平。在截至7月13日的一週內，普里莫爾斯克和烏斯季盧加這兩個波羅的海港口處理的油輪數量創下去年9月以來新高，期間各有8艘原油油輪離港。

四周平均值平滑了周度數據的大幅波動，能更清晰地反映原油流向的基本趨勢。

原油運輸

船舶跟蹤數據和港口代理報告顯示，在截至7月13日的一週內，共有33艘油輪裝載了2547萬桶俄羅斯原油。較前一週30艘油輪裝載的2296萬桶有所上升。

俄羅斯港口原油裝載情況

截至7月13日當週有33艘油輪裝載俄羅斯原油

數據來源：彭博監測的船舶跟蹤數據

注：基於貨物裝載完成日期統計，不包括裝載被認定為哈薩克斯坦KEBCO品級的油輪。

截至7月13日的四周平均原油流量約為每日323萬桶，較截至7月6日的週期增加11萬桶/日。採用波動更大的周度數據，運輸量增加約36萬桶至每日364萬桶，創下逾一個月新高。

周度流量增長主要得益於波羅的海烏斯季盧加港（發運量達去年9月以來最高）和黑海新羅西斯克港的發貨量激增，但太平洋港口流量下降部分抵消了這些增幅。

本週新羅西斯克港有一批哈薩克斯坦KEBCO原油裝船。

俄羅斯海運原油

按目的地劃分的俄羅斯原油四周平均發運量（2022-2025年）

數據來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

出口額

截至7月13日當週，莫斯科出口總額增加約1.9億美元（漲幅14%）至15.5億美元。流量增長疊加平均價格上漲共同推高了出口額。

出口價值

海運原油出口總收入（2022-2025年）

數據來源：彭博社根據阿格斯傳媒價格數據及船舶跟蹤數據計算

注：周度價值=周度阿格斯平均價格×出口量。波羅的海和北極出口採用烏拉爾波羅的海油價，新羅西斯克採用烏拉爾黑海油價，太平洋所有船貨以ESPO油價為參考。

俄羅斯原油周度平均出口價格三週來首次上漲。

當週波羅的海和黑海烏拉爾原油上漲約2.3美元/桶，均價接近59.5美元/桶；太平洋主力品種ESPO價格上漲2.1美元至64.9美元/桶。根據阿格斯數據，印度到岸價上漲2.4美元至69.7美元/桶。

以四周平均數據計算，俄羅斯原油出口價格連續第七週上漲，波羅的海、黑海以及太平洋ESPO原油每桶均上漲約0.3-0.4美元。

按此測算，截至7月13日的周均出口額躍升4%至13.9億美元，創下三月以來最高水平。

流向目的地

觀測數據顯示，在截至7月13日的28天內，俄羅斯對亞洲客户（包括未顯示最終目的地的運輸）的原油日輸送量升至285萬桶，較截至7月6日四周均值273萬桶/日有所上升。

輸往亞洲的原油

俄羅斯所有港口原油運輸四周移動平均值（2022-2025年）

數據來源：彭博船舶追蹤數據

注：未知亞洲目的地包括從俄西部港口駛往蘇伊士運河的船隻；未知目的地包括未明確標註目的地及已轉運至不明船隻的貨輪。

數據包含：西部港口日均約47萬桶標註目的地為塞得港或蘇伊士運河的原油，太平洋港口日均未明確交貨點的運輸量，以及日均5萬桶尚未發送目的地信號的油輪運輸量。

俄羅斯亞洲客户

俄羅斯對亞洲買家原油日輸送量（單位：百萬桶）

數據來源：彭博彙編船舶追蹤數據

截至7月13日的四周內，土耳其日均接收約31萬桶，較前周減少約5萬桶；敍利亞日均接收量約為6萬桶。

俄羅斯對歐洲及地中海地區的原油運輸

俄羅斯原油四周平均運輸量（2022-2025年）

數據來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

注：所有俄羅斯港口原油運輸量的四周移動平均值。

説明

本文為每週追蹤俄羅斯出口終端原油運輸量及其總價值系列報道的一部分。下次更新時間為7月22日星期二。

所有數據均排除被識別為哈薩克斯坦KEBCO品級的貨載。這些由哈薩克斯坦國家石油運輸公司（KazTransoil JSC）經俄羅斯新羅西斯克和烏斯季盧加轉運出口的原油不受歐盟制裁或價格上限限制。哈薩克斯坦原油與俄羅斯原產原油混合形成統一出口流。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，哈薩克斯坦已對其貨載進行重新標識以區別於俄羅斯公司運輸的原油。

彭博社將自動定位信號被關閉或偽造（即"欺騙"技術）的船對船轉運歸類為秘密轉運，這種操作旨在隱藏兩艘參與貨物轉運的船舶會合信息。

船舶追蹤數據已與港口代理報告及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd）報告的流量和船舶動態進行交叉驗證。

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