系統性基金準備向美國股市投入480億美元——彭博社

交易員正為2023年中期以來最疲軟的財報季做準備。

攝影師：Angela Weiss/AFP/Getty Images快錢投資者準備在未來數週向美股注入新資金，為這波推動股指創下歷史新高的漲勢提供支撐。

高盛集團期貨策略組彙編數據顯示，大宗商品交易顧問（CTA）及其他趨勢跟蹤和宏觀基金預計將在未來30天內向美股投入480億美元，這一數值接近近五年統計數據的最高十分位區間。

系統性基金——通常根據波動性或動量等因素決定風險敞口——隨着標普500指數從4月低點反彈並在本月創下歷史新高，已逐步增加股票持倉。若這些基金進一步加倉，其買入行為可能為股市增添新動能，當前投資者正在消化全球貿易戰進展以及本週二開啓的財報季初期數據。

摩根大通美洲股票衍生品策略主管Bram Kaplan表示，儘管CTA基金規模相對整個市場較小，但由於採用槓桿交易，“其調倉行為可能產生重大影響”。

他補充稱，波動率控制基金——在市場平穩時增持股票，在市場劇烈波動時減持——是仍在尋求向股市注入資金的系統性基金類型之一。

他表示，這些基金“正在逐步重新加槓桿的過程中，還有一段路要走”。

該銀行的模型部分基於股市波動情況來預估資金流入規模。

逼近歷史高位

標普500指數當前點位距歷史最高紀錄不到1%

數據來源：彭博社

這些基金向股市注入資金的意願，可能讓對股市上漲動能持續性感到擔憂的投資者暫時鬆一口氣。

隨着標普500指數在6月下旬以來第五次刷新歷史高點後徘徊於紀錄高位附近，交易員正準備迎接2023年年中以來最疲軟的財報季。彭博行業研究數據顯示，分析師預計標普500成分股第二季度利潤同比僅增長2.5%。

政策不確定性是另一個變數。鑑於美國總統唐納德·特朗普自4月初宣佈分國別加徵關税以來已多次調整税率和期限，市場對其貿易聲明一直持觀望態度。過去一週特朗普已向多個貿易伙伴發出關税信函，在8月1日加徵更高關税生效期限前給談判代表們施加更大壓力。

暴漲風險

並非所有人都認為CTA的強勢佈局是積極信號。道明證券大宗商品高級策略師丹尼爾·加利表示，CTA即將轉向更悲觀的立場——尤其是如果財報表現令人失望的話。

他稱：“美國風險資產價格進一步暴漲實際上不利於算法交易資金流。”

不過市場情緒總體仍顯樂觀：美國銀行全球研究部週二報告顯示，其調查的全球基金經理信心指數已升至2月以來最高水平。

財報季於週二拉開帷幕，銀行股表現強勁，花旗集團股價上漲至2008年以來最高水平。