銀行財報：關税引發波動推動交易收入激增（摩根大通、摩根士丹利、高盛）——彭博社
Katherine Doherty
一名交易員在紐約證券交易所大廳工作。
攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社華爾街銀行曾樂觀預計特朗普第二任期將釋放併購交易繁榮，但實際帶來的卻是交易盛宴。
五大銀行上半年交易收入較去年激增100億美元至創紀錄水平，關税和税收政策推動股票、外匯和債券市場活動激增。與此同時，投行業務收入僅微增不到10億美元，仍比2021年峯值低近40%，同樣的市場波動抑制了併購和IPO規模。
“解放日後我們看到市場劇烈波動，“美國銀行全球市場總裁吉姆·德馬雷接受採訪時表示，“客户活動頻繁，隨着擔憂消退市場趨於整合，隨後出現了跨股票、利率和外匯的倉位調整。”
去年11月勝選時，華爾街高管認為特朗普的親增長議程將釋放長期枯竭的積壓交易需求。摩根大通首席執行官傑米·戴蒙當時稱銀行家們為特朗普勝選"街頭起舞”，他與其他資深金融家預言市場的動物精神將回歸。但特朗普激進的關税政策使這一預期擱淺，市場動盪給併購活動蒙上陰影。
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儘管四月初特朗普解放日引發的波動性阻礙了交易，但第二季度卻進一步刺激了交易活動，為華爾街一些最大型銀行創造了創紀錄收入。美國銀行交易部門創下二季度歷史新高，高盛集團股票交易員則實現了華爾街史上最高營收。摩根士丹利股票交易創下最強二季度業績，花旗集團交易部門也取得五年來同期最佳表現，其CEO簡·弗雷澤表示波動性將成為"新世界秩序的特徵而非缺陷”。
活躍度攀升
總體而言，五大銀行上半年交易收入達710億美元，創歷史同期最高紀錄。美國銀行德馬雷預計活躍度將保持高位——即便不及關税首次宣佈時的水平。
“但最近12個月與疫情前的經濟政治環境已截然不同，“他表示。該行固定收益部門在利率和外匯等宏觀產品領域最為活躍，股票交易方面則觀察到現金及衍生品交易量上升。
高盛集團首席執行官大衞·所羅門在接受CNBC採訪時表示，隨着市場和經濟的發展，推動其股票交易業務的活躍度"感覺具有可持續性”。
“雖然不能説本季度後半段會重現季度初的波動水平，但客户活躍度確實在提升，“所羅門表示。他補充説併購和IPO活動也在回暖，這"對股票交易業務同樣利好”。
各大銀行第二季度業績已顯現復甦跡象。摩根大通投行部門在第二季度意外實現增長，隨着戴蒙表示業務勢頭增強，投行業務收入攀升7%。花旗集團交易撮合業務收入增幅超預期，投行業務收入較去年二季度增長13%至逾10億美元。
摩根士丹利首席執行官泰德·皮克指出，隨着"企業董事會似乎更廣泛地接受了持續存在的不確定性”，6月份投行業務已出現復甦跡象。儘管該公司投行業務收入下降5%至15.4億美元，但由於股票承銷業務激增42%，降幅小於分析師預期。
“第二季度呈現出截然不同的前後半場，“皮克在財報電話會議上表示，“前半場始於美國貿易政策帶來的不確定性和市場波動，後半場則以參與度提升和資本市場穩步反彈收尾。”