信貸增長乏力與降息將擠壓印度HDFC和ICICI銀行的利潤——彭博社

孟買的ICICI銀行和HDFC銀行分支機構。攝影師：Dhiraj Singh/彭博社印度頂尖私營銀行HDFC銀行和ICICI銀行本週末公佈財報時，可能面臨利潤承壓的局面——貸款增速跌至三年低點，且央行降息導致利差收窄。

印度儲備銀行今年已累計降息100個基點，並下調現金準備金率以提振流動性、降低融資成本，從而刺激經濟，這些舉措使銀行淨息差持續承壓。

當前銀行貸款增速持續疲軟，5月信貸總額增速創三年新低。據《鑄幣報》報道，印度財長西塔拉曼要求國有銀行加大放貸力度以促進經濟增長。其部門還據悉正考慮近十年來首次發放新的銀行牌照。

在去年消費放緩後逐步復甦之際，印度正多措並舉提振經濟。週四將公佈財報的雀巢印度公司等企業，預計會因產品銷量提升而呈現收入加速增長態勢。

關税擔憂將給印孚瑟斯有限公司週三的業績更新蒙上陰影，此前競爭對手塔塔諮詢服務有限公司表示，鑑於持續的經濟不確定性，許多美國客户對技術投資持謹慎態度。塔塔諮詢服務、HCL技術有限公司和Tech Mahindra有限公司的股價在公佈財報後均出現下跌。

需關注的重點：

**週六：**HDFC銀行（HDFCB IN）和ICICI銀行（ICICIBC IN）的利潤增長預計將因利潤率收窄而受限，因為利率變動時貸款重新定價通常快於存款。HDFC銀行7月初表示，由於持續努力縮小存貸比，其總貸款額環比增長0.4%，低於存款1.8%的增幅。該行還將考慮首次發行紅股。與此同時，彭博行業研究指出，隨着無擔保貸款增加推高資產質量風險，ICICI銀行預計將計提更高撥備。

**週一：**永恆公司（ETERNAL IN）第一季度利潤預計因快商務業務Blinkit虧損而減半。該部門正投資擴大其服務快商務訂單的"暗店"網絡，分析師將關注其更新的盈利預期指引。其新業務"外出消費"的戰略方向同樣值得關注。

**週二：**無重要財報發佈。

**週三：**BI指出，隨着經濟環境惡化導致新項目需求下降，印孚瑟斯（INFO IN）可能下調或撤回其營收增長指引。科塔克機構證券表示，需關注客户是否在取消項目，尤其是受美國關税影響的行業。

**週四：**據BI分析，由於日本對電子零件和電機需求放緩，日本電產（6594 JP）的銷售額可能受到汽車市場不確定性的影響。創始人永守重信表示，在撤回對牧野銑牀製作所18億美元敵意收購後，公司仍保持收購意願。收購。

• 共識預測顯示，SK海力士（000660 KS）第二季度營業利潤可能增長63%。BI稱，在內存芯片強勁平均售價支撐下，利潤率或達45%至47%。同時DRAM出貨量可能超出指引。BI補充稱，季節性需求或推動第三季度DRAM和NAND出貨量增長。
• 花旗表示，印度雀巢（NEST IN）第一季度盈利可能受益於國內外業務收入增長。隨着領導層變更，需關注其後續戰略舉措。
• 傑富瑞指出，與同業趨勢一致，Bajaj金融（BAF IN）貸款增速預計放緩。由於宏觀環境疲軟加劇了季節性弱勢，非銀金融領域的資產質量趨勢可能更為温和。

**星期五：**無重大財報發佈。