EZB新成員拉德夫：歐洲貨幣政策中的危機應對老手 - 彭博社

保加利亞央行行長迪米塔爾·拉德夫堅信，他在政治和經濟危機中的經驗將有助於他在明年加入歐洲央行理事會後參與歐元區利率政策的決策。

這位69歲的行長在其職業生涯中多次目睹了系統動盪。1980年代，他在財政部任職時，共產黨政府於1987年突然關閉了該部門。在政權垮台並於1989年重新開放該機構後，拉德夫幫助保加利亞擺脱了嚴重的惡性通貨膨脹階段，併為2026年成為歐元區第21個成員國鋪平了道路。

迪米塔爾·拉德夫照片：邁克爾·瓦切娃/彭博社拉德夫在索非亞接受彭博社採訪時表示，他對中央計劃經濟弱點的洞察力對他的新角色尤為寶貴。尤其是在當前，歐洲央行正日益受到新一輪政府幹預的影響。

事實上，當拉德夫於1月1日加入歐洲央行理事會時，貨幣政策的制定者們可能仍在評估美國總統唐納德·特朗普突然調整全球貿易政策以及歐洲公共支出激增對通貨膨脹的影響。

“我親身經歷了財政和貨幣政策在中央計劃經濟中的實施，”拉德夫説。“更重要的是，我瞭解了它們不應如何實施。這些經驗是長期寶貴的——尤其是在避免哪些錯誤方面提供了指導。”

他強調，對歐洲央行來説，如今比以往任何時候都更需要關注政治動態。事實上，當前事件揭示了關税之外潛伏的危機：法國的嚴厲緊縮政策給本已脆弱的政府施壓，而特朗普則屢次公開抨擊美聯儲及其主席傑羅姆·鮑威爾。

“政治常被視為穩定之錨，”拉德夫表示，“但實際上它正成為波動性、不確定性和系統性風險的源頭。央行必須將此納入評估範疇。如今國內外政治動態已成為我們運作環境中風險因素的一部分。”

保加利亞在四年內經歷七次選舉，自身深陷劇烈政治動盪，將加入歐元區視作建設更具韌性經濟的重要里程碑。

經歷1990年代惡性通脹後，該國先將其貨幣列弗與德國馬克掛鈎，後轉為盯住歐元——實質上放棄了自主貨幣政策。採用共同貨幣旨在為貿易與投資注入新動力。

迪米塔爾·拉德夫圖片來源：Michaela Vatcheva/彭博社但此前保加利亞需徹底改革銀行業。約十年前政商勾結曾引發銀行業危機。2015年在該國第四大銀行倒閉後，拉德夫接掌央行。

在他的監督下，銀行經歷了國家和歐洲央行的壓力測試，結果顯示一些舊有弱點多年後依然存在。面對現有歐元區成員國的不信任，保加利亞被迫同時加入匯率機制ERM-2和銀行業聯盟——如今這已成為所有候選加入國的強制要求。

通脹最近再次成為焦點。烏克蘭戰爭引發的物價飆升後，通脹率起初回落至接近歐元區水平，為該國加入鋪平了道路。但最近又略有回升。

保加利亞通脹率已接近歐元區水平

數據來源：保加利亞國家統計局(NSI)、歐盟統計局

貨幣聯盟的通脹前景仍不明朗：無論是高於還是低於歐洲央行2%的目標都被視為風險。在2024年6月以來八次降息後，歐洲央行下週可能維持利率不變——直到美歐貿易關係明朗化。

拉傑夫表示，2%的存款利率"處於或非常接近通常被視為中性的區間"，他指的是既不刺激也不限制經濟增長的利率水平。“任何進一步調整——必要時留有逐步重新調整的餘地——都將基於當前數據謹慎進行”。

“我不預期會出現突然變化，“拉傑夫説，“未來的任務是在考慮全球背景和風險（包括與貿易及地緣政治發展相關的風險）的前提下，穩健地引導政策走向。”

拉傑夫對於自己屬於歐洲央行理事會中的鷹派還是鴿派陣營持開放態度。這位即將從9月起以觀察員身份參加歐洲央行會議的央行行長表示，他從未直接回答過這個問題，現在也不會回答。

“多年來我的立場始終未變，這基於我在貨幣和財政政策方面的長期經驗，“他説。“這種觀點必然導致保守態度，嚴格遵循對央行職責的嚴謹解釋。”

在2015年返回保加利亞之前，拉傑夫曾就職於國際貨幣基金組織（IMF），該組織現任總裁是其同胞克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃。在那裏，他領導了從非洲到中亞20多個國家的公共財政改革和管理任務。

更多關於歐洲央行：
調查顯示歐洲央行可能等到12月進行最後一次降息法國總理呼籲歐洲央行推出經濟增長刺激措施歐洲央行鷹派後繼有人——克諾特繼任者斯萊彭上任

拉傑夫加入歐洲央行之際，正值今年歐元對美元大幅升值。該央行希望藉此機會增強這一共同貨幣的國際地位——這也是拉傑夫支持的目標。

“在當前全球形勢下，美元相關的發展不可避免地改變着國際貨幣格局，“他表示。“歐元的地位必須也將提升。更重要的問題是，是否已創造必要的制度和政策條件，以在更廣泛的歐元政策框架內支持這一發展。”

文章原標題：歐洲央行新任利率制定者曾見證世界秩序崩潰