印尼"袋鼠債券"發售令本地投資者進退兩難——彭博社

印度尼西亞計劃於下月發行首支以澳元計價的債券，這激起了投資者的興趣，但關於其如何融入當地管理者的投資組合的疑問也在增加。

據Betashares Capital Ltd.稱，澳大利亞的主權袋鼠債券市場規模不大，且印度尼西亞的發行與發達市場中更為人熟知的超國家債務並不一致。Jamieson Coote Bonds Pty.表示，由於印度尼西亞的投資級信用評級較低，基金可能也無法持有這些債券。

“新興市場的袋鼠債券並不完全符合傳統的澳大利亞債券領域，”悉尼Betashares固定收益主管Chamath de Silva表示，如果這些債券被納入主要指數，他可能會購買。“話雖如此，如果折讓足夠吸引人，我相信本地的實際資金可能會被吸引。”

這表明，如果印度尼西亞堅持其計劃，尋求多元化融資來源並深化與堪培拉的關係，可能會面臨一次棘手的債券發行。這將是第二個在通常由加拿大各省和歐洲投資銀行等超國家發行者主導的市場中發行澳元債務的新興市場主權國家。

過去兩年袋鼠債券發行量激增

今年的發行量有望超過2024年

來源：彭博社

注：數據截至7月21日

根據彭博彙編的數據，今年袋鼠債券銷售額已達410億澳元，有望超過去年創紀錄的610億澳元交易規模，印尼此次計劃發債正逢此時。此前韓國去年也發行了澳元債券。

道明證券駐新加坡亞太利率高級策略師Prashant Newnaha表示，考慮到流動性可能較低，此次發債目標應是主權財富基金和儲備管理機構，而非尋求新興市場敞口的澳大利亞基金。但他表示"顯然存在大量可挖掘的澳元資金池"。

墨爾本Jamieson Coote高級投資組合經理James Wilson稱，雖然印尼的發債計劃引人關注，但不符合其多個投資組合的評級要求。這個東南亞國家在穆迪評級中位列Baa2，屬於第二低的投資級別。